Chia Sẻ Về TTCK VN cho người mới

 Nếu để chia sẻ vài dòng ngắn gọn cho người mới tham gia thị trường thì mình muốn nhắn gửi anh chị ý này :

Chỉ phân tích kỹ thuật thôi là không đủ để tồn tại trên thị trường này, mà cần phải biết biết phân tích cơ bản, đủ am hiểu sâu sắc để đọc và hiểu một BCTC căn bản nhất.

Lên rồi xuống, xuống chán lại lên, là sự vận động liên tục của thị trường, hãy nắm bắt các tín hiệu tạo đáy mà thị trường đưa ra để có phản ứng tốt nhất. Một lưu ý nhỏ cho các bạn từ kinh nghiệm của mình. Hãy lấy vĩ mô và nền tảng DN làm kim chỉ nam mới đi được đường dài và xa, còn kỹ thuật, chỉ như chiếc kính chiếu hậu nhìn ra đằng sau, không thể lái xe đường trường chỉ nhờ chiếc kính chiếu hậu.

Không phải mình chém gió ba hoa bốc phét, dạy đời gì đâu. Chỉ là sống lâu, chết nhiều, trả giá nhiều, trải nghiệm nhiều bài học đau đớn nên giờ mình khôn ra một tí thôi ạ.

Với lại nghề này, môn này không có lý thuyết được đâu, không có đốt cháy giai đoạn được đâu ạ, không có chuyện đi tắt đón đầu đâu ạ. Cũng không có chuyện đọc dăm ba cuốn sách, học vài khóa học ngắn hạn mà giỏi được, mà thấm được & miu sinh kiếm sống với nghề này được đâu ạ. Làm gì có chuyện đó. Nó cần thời gian và sự trải nghiệm sâu sắc ạ. Thường là 5 năm trở lên ạ. Cần trải qua ít nhất một chu kỳ của nền kinh tế, của thị trường ạ.

Không có bài học nào đáng giá bằng bài học thực tế trường đời ạ.

Phải trả giá, phải thua đau nhiều ván, nhiều năm tháng mới khôn ra một tí ạ.

Ở đời có những việc không khó nhưng bạn phải trải nghiệm. Chứng khoán cũng vậy, để biết đạo đức của chủ DN thì bạn phải tham gia thị trường 10-20 năm để biết quá khứ 10-15-20 năm trước chủ DN họ đã làm gì, đã từng đối xử với cổ đông ra sao. Giang sơn dễ đổi bản tính khó dời. Lòng tham của con người là vô đáy.

*********************************************

Hoạt động đầu tư là một hoạt động dựa trên những phân tích kĩ lưỡng, phải đảm bảo sự an toàn vốn và hứa hẹn mức lợi nhuận đạt yêu cầu. Hành động nào không đáp ứng đủ các tiêu chuẩn trên gọi là đầu cơ.

BẠN CÓ PHẢI LÀ MỘT NHÀ ĐẦU TƯ THÔNG MINH KHÔNG?

Hãy trả lời một câu hỏi quan trọng thiết yếu. Graham coi một nhà đầu tư “thông minh” là như thế nào?

Trong phiên bản đầu tiên của cuốn sách “Nhà đầu tư thông minh” Graham đã định nghĩa khái niệm này, và ông nói rõ là kiểu thông minh này không liên quan gì tới chỉ số IQ hay điểm thi SAT. Nó chỉ có nghĩa là bạn kiên nhẫn, kỷ luật, và ham học hỏi. Bạn cũng phải biết cách kiềm chế cảm xúc. Kiểu thông minh này, Graham giải thích là “phẩm chất của tính cách chứ không hẳn là của bộ não”.

*********************************************

Lời cuối, nhiều người sẽ cho rằng tôi đầu tư mà lúc nào cũng thận trọng, bảo thủ, định kiến đến nỗi nghi ngờ mọi thứ, kể cả những doanh nghiệp tên tuổi lẫy lừng vạn người mê. Song khi nhìn lại chặng đường 18 năm đầu tư của bản thân và chứng kiến những cú ngã ngựa đầy tức tưởi của những người từng được xem là cao thủ nhiều năm lăn lộn chứng trường. Điều đó khiến tôi nhớ đến câu châm ngôn nổi tiếng của triết gia Ralph Waldo Emerson: “Thật dễ dàng để sống theo quan điểm chung của xã hội. Cũng thật chẳng khó khăn gì để sống một cách cô độc theo chủ nghĩa cá nhân. Song một người vĩ đại là người mà ngay ở giữa đám đông, vẫn giữ được tư duy độc lập hoàn hảo của mình”.

Khi nhà đầu tư càng mua được giá thấp hơn so với giá trị thực của doanh nghiệp thì biên an toàn càng lớn. Nói cách khác là nhà đầu tư sẽ có khả năng mua cổ phiếu đó với giá đủ rẻ để không chịu một khoản lỗ nào, ngay cả sai khi đưa ra quyết định mua cổ phiếu này. Chiến lược của Phil Town là chờ đợi đến khi giá cả của doanh nghiệp tuyệt vời đó thấp hơn từ 25%-50% so với giá trị thực, ông sẽ bắt đầu mua tích trữ một cách tự tin. Giá càng điều chỉnh, ông lại càng hăng hái mua thêm.

Tất nhiên, việc thực hành các triết lý đầu tư là không hề đơn giản. Ngoài hiểu biết toàn diện về đánh giá doanh nghiệp, Phil Town chia sẻ nhà đầu tư cần có bản lĩnh vững vàng để giữ tâm trí mình độc lập trước hành động của đám đông. Đồng thời cũng cần tỉnh táo khi xem xét diễn biến của thị trường để vừa nắm bắt được tâm lý đại đa số đám đông, vừa kiểm soát được lý trí và kỉ luật của bản thân để sẵn sàng trước một phi vụ đang tới.

Khi bạn muốn rèn luyện làm sói thì không thể sinh hoạt như những chú cừu. Làm trader chuyên nghiệp phải trải qua sự nhàm chán, cô đơn thường xuyên đi ngược đám đông, của việc lặp đi lặp lại không còn cảm xúc. Và đặc biệt phải bước qua những ồn ào nhốn nháo của đám đông ngoài kia. Tôi rèn việc nhàm chán mỗi ngày.

Trong một buổi họp mặt cổ đông gần đây, một vị lãnh đạo lí trí đã phát biểu một câu chúng tôi cho là chí lí vô cùng: “Trong một môi trường đầu tư có integrity (đạo đức) kém thì ta không thể tin được ai cả. Nhất thiết ta phải biết kiểm soát các rủi ro.”

Nhìn đến tương lai:

Ở thời điểm hiện tại, trực giác của chúng tôi cho thấy rằng mức độ cạnh tranh (competition) ở lĩnh vực đầu tư chứng khoán dường như đang ở mức tối đa ! Việc lựa chọn một doanh nghiệp tuyệt vời, bán ở giá hấp dẫn là một thách thức không hề nhỏ: Những công ty tuyệt vời thì được định giá rất cao, những công ty định giá thấp thì cơ bản rất kém.

Vì vậy, đầu tư chứng khoán chưa bao giờ dễ dàng, nó đòi hỏi những con người với phẩm chất lí trí, kiên nhẫn, và biết cách tích lũy tiền nhàn rỗi một cách thông minh để đón chờ những cơ hội mà đám đông thường bỏ qua vậy.

Đi với bụt mặc áo cà sa, đi với ma mặc áo giấy, anh chị mà tham gia mấy cái room. Chủ room tính cách, trình độ, kinh nghiệm, tư duy… như thế nào, thì lâu ngày các bác cũng bị ảnh hưởng những phẩm chất đó của người ta. Nó như mưa dầm thấm lâu, nói mãi thì người ta phải tin, không tin cũng phải tin, ngày này qua tháng nọ nó ngấm vào máu anh chị. Chỉ có lọc máu may ra mới thay đổi được anh chị.

*********************************************

Có những mã thị giá 2.000 - 5.000 trong khi giá trị sổ sách 15.000 - 20.000 mình vẫn không bao giờ ham rẻ.

Có những mã PE = 1-2-3 mình cũng không ham.

Có những mã nó loè cục tiền 1.000 - 2.000 - 3.000 tỷ vẫn không loè được mình, he he…

Ảo lòi cả, thủ thuật cả, xào nấu cả. Đỉnh cao của nghệ thuật xào nấu.

Cái này cần trình & kinh nghiệm chinh chiến trận mạc nhiều năm để biết đâu là thật, đâu là giả (thường trên 15 năm để biết ai ra sao, ai ra sao…)

Ở đời có những việc không khó nhưng bạn phải trải nghiệm. Chứng khoán cũng vậy, để biết đạo đức của chủ DN thì bạn phải tham gia thị trường 10-20 năm để biết quá khứ 10-15-20 năm trước chủ DN họ đã làm gì, đã từng đối xử với cổ đông ra sao. Giang sơn dễ đổi bản tính khó dời. Lòng tham của con người là vô đáy.

Còn đã đánh bạc thì mình vẫn đánh bạc thôi. Nhưng phải tách bạch rõ ràng cái gì ra cái đó.

*********************************************

Trong đầu tư. Tôi thích nói chuyện với nhau bằng con số. Tôi sợ cảm xúc yêu ghét cổ cánh !!!

Hãy nói chuyện bằng con số.

Đầu tư, đầu cơ : ĐỊNH TÍNH & ĐỊNH LƯỢNG

Định tính là cảm xúc yêu ghét, là cảm thấy, cảm nhận (có phần cảm tính, mù mờ), nghe đồn, nghe nói, nghe báo nói, nghe tivi nói, nghe chuyên gia nói...,

Định lượng : Là nói chuyện bằng con số ! Chấm hết !!!

Mở BCTC ra mà NÓI CHUYỆN VỚI NHAU BẰNG CON SỐ

Và một điều vô cùng quan trọng : Bạn phải đủ kiến thức, kinh nghiệm để nhận biết đâu là con số đáng tin cậy, đâu là con số không đáng tin cậy. Người ta hơn nhau chỗ này !!!

*********************************************

Môn này suy cho cùng là sự đánh cược. Mà đánh cược thì có xác suất đúng sai. Đúng thì được bao nhiêu, sai thì mất bao nhiêu. Mỗi người phải tự chịu trách nhiệm với quyết định của bản thân.

Niềm tin là một thứ gì đó vô cùng xa xỉ ở cái thị trường này. Một nơi sục sôi tiền. Tôi thấu hiểu các bạn !

Niềm tin là một thứ gì đó xa xỉ giữa chợ người, chợ đời.

Tư duy đầu tư là một cái gì đó rất khó gặp nhau.

Nói mãi thì cũng phải quay về một thứ :

Bạn phải định giá được DN một cách tương đối & khả năng tạo tiền của DN.

Đầu tư - Đầu cơ mỗi người một quan điểm, góc nhìn, suy nghĩ, tư duy.

Suy cho cùng, mua cổ phiếu là mua sự kỳ vọng vào tương lai chứ không mua cái sự đã rồi. Mua khi nó xấu xa bỉ ổi, để đến lúc nó bớt xấu xa thì nó đã tăng 100-200%. Và khi tốt lên thì nó đã kịp làm cú nước rút 800%.

*********************************************

Bài này Chun viết hồi 2014 :

Đôi lời tâm sự cùng anh chị em:

TTCK VN - 3 sàn 900 mã, giai đoạn này không còn nhiều mã có thể đầu tư anh chị à. Thế nào là đầu tư? Mua và nắm giữ 6 tháng đến 1 năm gọi là đầu tư, cứ tạm gọi như thế đi. Mỗi người một quan điểm, nhưng với em đã đầu tư thì kỳ vọng lớn hơn đầu cơ lướt lát T+, +5 hay + 10 cũng là T+. Đầu cơ thì kỳ vọng 5-10% nhưng đầu tư thì kỳ vọng con số lớn hơn thế nhiều ạ. Khi mình nghiên cứu, tìm hiểu kỹ càng, soi từng con số trong BCTC, mình phải được đền đáp thành quả xứng đáng. Thậm chí lặn lội xuống tận doanh nghiệp, tham quan nhà máy, nhà xưởng, văn phòng, gặp lãnh đạo DN và hỏi thật nhiều những thứ chúng ta chưa được giải đáp thỏa đáng, những thứ chúng ta nghi ngờ.

TTCK VN đang bị một tình trạng bi đát : “ở trển” quá dễ dãi trong quản lý dẫn đến tình trạng in giấy tràn lan vô tội vạ, hàng rác rưởi tràn ngập thị trường. Dẫn đến nhà đầu tư mất niềm tin trầm trọng. Hàng giấy, hàng rác thì họ bán giá nào cũng lãi. Họ ở đây là những người in giấy bán cho đám đông. Giấy thì không có giá. Nói chung, 2 năm qua hàng đầu cơ chết thảm, nhiều mã cách đây 1-2 năm giá còn 20-25-30 giờ còn 1.000 - 5.000 - Quá thê thảm. Vì đâu nên nỗi?

Bỏ qua hàng đầu cơ. Vậy hàng trăm Blue chip thì thế nào? Chỉ nói một câu ngắn gọn: Ở ngoài nhìn thì dễ ăn vào là ôm đầu máu ngay, số mã kiếm ăn cả đầu cơ lẫn đầu tư chỉ đếm trên đầu ngón tay !!! Vì sao lại thế? Có vẻ thời của chúng đã hết, hoặc: Chúng nó ngon, rất ngon, cực ngon, very ngon nhưng giá của chúng không còn thơm ngon nữa !!!

Cổ cánh cũng như con người:

Thời để sinh ra

Thời để lớn lên

Thời để thịnh vượng

Thời để lụi tàn

Thời để hồi sinh

Vấn đề đặt ra là bạn đến với nó vào thời nào?

TTCK VN - gần 900 mã trên 3 sàn, số DN làm ăn đàng hoàng tử tế, lãnh đạo hết lòng vì cổ đông chỉ được khoảng tròm trèm 20% con số này. Đó là những DN chia cổ tức đều đặn bằng tiền năm này qua năm khác (có thể bằng cổ, nhưng chắc chắn phải bằng tiền trước đã).

PS: Tôi không sợ hàng rác, hàng giấy lộn vì chúng sờ sờ ra đấy ai cũng thấy, ai cũng biết, con nít cũng biết luôn. Thứ làm tôi sợ nhất là hàng rác, hàng giấy lộn đội lốt hàng cơ bản, Blue chip. Điều này được ví như mặt sông phẳng lặng nhưng phía dưới là những dòng nước ngầm chảy xiết, nó là cái bẫy, giết chết bao nhiêu thế hệ nhà đầu tư chứng khoán VN mười mấy năm qua, kể cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm. 23 năm qua ở TTCK VN có khoảng 400-500 mã thuộc dạng này. Vô số nhà đầu tư lâu năm, mười mấy năm qua chết tức tưởi vì những cổ phiếu dạng này. Suy cho cùng đầu tư chứng khoán không phải là chọn và lựa mà là chọn và loại bỏ. Loại bỏ rác rưởi & giấy lộn. Điều đó không bảo đảm cho bạn chiến thắng thị trường nhưng ít nhất giúp bạn tránh được những cú chết thảm không còn đường về quê ngoại. Tôi không tiện kể ra đây những cổ phiếu dạng này, vì nó sẽ xát muối vào vết thương còn đang rỉ máu của anh chị. Tôi tin chắc anh chị cũng hình dung tôi đang nói về những cổ phiếu nào.

*********************************************

Những điểm trọng yếu khi soi BCTC một DN :

NỢ/VCSH (nợ vay)

TIỀN MẶT/TÀI SẢN NGẮN HẠN

CÁC KHOẢN PHẢI THU, PHẢI THU KHÁC/Doanh thu (Cái này rất quan trọng, xào nấu nó nằm ở đây)

TỒN KHO/Doanh thu

CHI PHÍ XD CƠ BẢN DỞ DANG

LỢI NHUẬN GỘP BH & CCDV

SOI KỸ MỤC VCSH, BẢN CHẤT NHỮNG CON SỐ HÌNH THÀNH NÊN VCSH (Để tìm ra mấy ông tăng vốn ảo)

DÒNG TIỀN VÀO RA, SOI KỸ 3 CỘT CỦA BC LCTT.

Mục THUYẾT MINH BCTC đọc thật kỹ :

GIAO DỊCH CÁC BÊN LIÊN QUAN (Cái này rất quan trọng, xào nấu nó nằm ở đây)

HỢP ĐỒNG HỢP TÁC ĐẦU TƯ (BCC - Nếu ai có kiến thức tài chính kế toán sẽ hiểu được BCC không khác mấy với răng nanh ma cà rồng, là con đường dễ nhất, hợp lý nhất để cash out và hút máu của nhỏ lẻ. Các công ty BĐS niêm yết đều sử dụng thủ thuật này rất nhuần nhuyễn.

Quan trọng nhất:

CHẤT LƯỢNG VỐN HÓA

CHẤT LƯỢNG TÀI SẢN

CHẤT LƯỢNG LỢI NHUẬN

Các quỹ lớn người ta quan tâm :

Chất lượng vốn góp

Chất lượng tài sản

Chất lượng lợi nhuận

Nói chung là một DN có BCTC đơn giản, dễ hiểu, sạch sẽ, lãnh đạo đáng tin cậy.

Ở VN người ta mua cổ phiếu vì cái nhất thời, kiểu như quý này, quý kia, năm này năm kia EPS cao, lợi nhuận khủng gì đó. Nó giống như việc chọn lấy một người vợ vì nó mới đại phẫu, hoặc nó mới trúng số, chứ không phải một tiểu thư giàu từ trong trứng, gia đình gia giáo, ngon lành bao đời ở phố cổ, đại loại thế.

Ở VN khi xem xét 1 DN đầu tư người ta ít quan tâm tới:

CHẤT LƯỢNG VỐN GÓP

CHẤT LƯỢNG TÀI SẢN

CHẤT LƯỢNG LỢI NHUẬN

Vì thế mới có tình trạng nhiều DN BV 10.000 - 20.000 mà giá cổ cánh 2.000 - 5.000, nhiều mã EPS = 2.000 - 4.000 mà giá cổ cánh ì ạch 3.000 - 10.000 >>> PE = 1-2-3 mà chả ma nào thèm mua. Nhiều nhà đầu tư xem đây là sự phi lý của thị trường nhưng thật ra cái gì cũng có nguyên do của nó. Những định chế tài chính lớn họ có cái nhìn khác với đám đông nhỏ lẻ ở điểm này.

*********************************************

Chiều buồn, lục cơm nguội, anh chị đọc chơi. Mười lăm năm ấy, biết bao mặn nồng - chan cả nước mắt !!! Em có biết không?

Mình không cần ba cái danh hão nữa bạn à, nó không làm bụng mình bớt cồn cào. Mình chém gió vì cơm áo, vì miu sinh, vì đam mê, vì muốn chia sẻ, hay đơn giản nó là tính cách của mình.

Thắng hay thua thì đêm về, một mình bạn trong bóng đêm, bạn vắt tay lên trán: Bạn biết, vợ con bạn biết, mùa xuân này gia đình bạn có sung túc hay không? Còn ba cái danh ảo, ồn ào, ảo vọng, sĩ diện hảo rồi cũng qua đi như sương khói.

Giờ đi đâu mình cũng khai thật, khai rất nhiều lần là quá khứ 10-15 năm trước tôi từng cháy TK rất nhiều lần. ĐỜI TRADER AI CŨNG TỪNG BÉ THƠ, AI CŨNG TỪNG DẠI KHỜ. Cái nguy hiểm nhất của sới bạc không phải là khiến cho con người ta cháy túi mà nó tạo ra một lớp người sống ảo. Nghe thì rất chua chát, rất cay đắng nhưng ngẫm kỹ sẽ thấy đúng anh chị à. Không chơi chứng ảo, sai thì nhận là sai, đúng thì nhận là đúng, sai thì sửa, sai thì cắt lỗ, chứng khoán là việc cả đời, không việc gì phải xấu hổ, mắc cỡ hay ngại ngùng e thẹn gì cả.

Cây kim trong bọc lâu ngày cũng lòi ra, không có chuyện tốt khoe xấu che. Không được to mồm: ăn vài xu lẻ thì cả Châu Phi đều biết, cháy tám chục cái tài khoản thì vợ không biết, con không biết, tám chục con bồ nhí cũng không biết nốt, dĩ nhiên là bá tánh, chúng sanh, con nhang đệ tử lại càng không.

Không vẽ ra viễn cảnh mơ mộng cho khách hàng, cho nhà đầu tư… Trước khi mua con nào thì việc đầu tiên là dặn đi dặn lại : Nó mà thủng mốc XYZ là phải cắt lỗ nha anh chị, nhớ nha, nguyên tắc là nguyên tắc, không được lẫn lộn, lập lờ giữa đầu tư & đầu cơ. Không được kẹp bi rồi tìm một tỷ lý do bào chữa, ngụy biện, thủ dâm là đầu tư.

Đánh bạc bịp cùng chứng vịt ung thì không nên câu nệ theo những nguyên tắc thông thường mà nên bồi dưỡng kỹ xảo đánh bạc, khi thua lỗ cố gắng hạn chế tối thiểu rủi ro.

PS1 : 3 năm qua, Chun cứ nhai đi nhai lại ý này với anh em: 5 năm vừa qua (2012 - 2017) có thể ví là tuần trăng mật của TTCK VN. Hàng triệu nhà đầu tư, cũng như các bạn môi giới trẻ mới vào nghề vài năm nay được trời đãi, thời thế đãi, thị trường đãi cho bữa tiệc no nê & thịnh soạn, rồi họ ngộ nhận mình thật giỏi giang & vĩ đại. Thế rồi tuần trăng mật qua đi, để lại đống tro tàn.

PS2 : Từng là Admin rất nhiều diễn đàn chứng khoán nhiều năm liền, từ thế hệ đầu tiên của TTCK VN nên mình rất thấu hiểu tâm lý đám đông. So với giờ này năm ngoái hay đầu năm nay, chợ chứng ngày càng thưa vắng người. Những nhà đầu tư non trẻ, những bạn trẻ háu thắng không biết người biết ta, giờ này năm ngoái còn hung hãn lắm, giờ thì đã đi xa, xa mãi về phía mặt trời lặn, đi mãi không về. Trò chơi này khắc nghiệt & tàn nhẫn.

Những dòng này được viết ra bằng sự đánh đổi của những năm tháng tuổi trẻ đầy sương gió !

Nguyễn Thanh Duy

Read More

KIẾN THỨC NGHIỆM RA BY CVN

1. Một điều tôi nghiệm ra trong đợt giảm 04.2024 là phải học cách thận trọng với thị trường khi có sự kiện trọng yếu. Thị trường chứng khoán rất mỏng manh, dễ gãy, chỉ cần có điều gì gây tâm lý tiêu cực là nó rất dễ bị bán tháo ngay, chứ không phải là nó sẽ cố gẵng trụ vững trước giông bão như tính cách của tôi. Tôi dùng tính cách của mình để áp cho thị trường, làm nhiều lúc cứ cố gắng cầm hàng vì tin rằng thị trường sẽ trụ được, mà đúng ra là phải thận trọng nghĩ rằng thị trường có thể giảm để từ đó hạ tỷ lệ bảo vệ NAV. Đây là một điều mà tôi phải thay đổi cách nghĩ khi đánh giá thị trường.

2. Thị trường Việt Nam có tính đầu cơ cao, chính vì vậy, khi bạn mua theo kiểu phá vỡ nền giá của Oneil sẽ bị sai rất nhiều, cộng với T+2 hàng về dẫn đến phải cắt lỗ liên tục. Để khắc phục điều này, bạn phải thay đổi một chút, đó là mua trước tại nền giá, chờ khi break thì mua gia tăng. Break có xịt thì bán hàng có sẵn, sẽ lỗ ít, thậm chí làm tốt sẽ có lãi dù break xịt. Còn với việc bắt đáy, việc chờ bùng nổ theo đà mới mua cũng dễ bị lừa khi sau đó TT chung sẽ giảm tiếp. Vì vậy để bắt đáy, bạn vẫn phải canh mua ở giá thấp nhất khi nó giảm, tỷ lệ sai phải cắt lỗ thì cũng giống như lúc mua ngày bùng nổ theo đà, nhưng rủi ro xuống thấp hơn do giá ít có khả năng giảm sâu

3. Để đầu tư thành công và đạt hiệu suất cao, bạn phải có và làm quen với suy nghĩ : Đứng ngoài cầm tiền 1 tháng thời gian này khi thị trường xấu. Chính tâm lý lúc nào cũng phải full cổ và full cash không chịu được sẽ giết chết bạn. Vì vậy hãy hình thành cho mình suy nghĩ này và coi nó là 1 nguyên tắc khi thị trường chuyển xấu

4. Ở thị trường Việt Nam, Break rất hay xịt. Để ăn được một cây Break thì bạn phải bắt xịt ba bốn lần. Vì vậy để khắc phục điều này, bạn cần phải mua sớm trong nền giá trước khi Break 30% và khi Break thì bạn mua thêm 30% nữa. Việc mua trong nền giá rất an toàn, và có hàng sẵn thì khi break xịt bạn vẫn có thể có lãi vì chỉ cần bán trước khi giá về giá mua là được Đây là kinh nghiệm thực tế của tôi khi thị trường Break xịt rất nhiều trong năm 2024, Điểm mua sớm ở trong nền giá có thể là điểm mua nền giá phẳng giá biến động với biên độ hẹp hoặc canh mua ở vùng đáy của đợt điều chỉnh với giá thấp nhất

5. Ở phiên đảo chiều xu hướng giảm thành tăng, mua gia tăng cổ phiếu ở cuối phiên rút chân đó thay vì chờ đến ngày mai. Khi  chỉ số VN-index rút chân hồi phục thì điểm mua tốt nhất là cuối phiên đó chứ không phải là hôm sau. Vì hôm sau giá tăng mạnh lại không dám vào, mua tại phiên trước sẽ đúng điểm hơn, mua sai thì mang hàng có sẵn bán trả thôi. Từ đó tôi rút ra phương pháp Mua tại cuối phiên đảo chiều thay vì hôm sau

6. Mặc dù những điều này có trong sách nhưng đến năm đầu tư thứ ba tôi mới nhận ra bằng kinh nghiệm thực chiến của mình đó là: mua cổ phiếu leader, mua cổ phiếu có beta cao và mua cổ phiếu có chỉ số RS hàng đầu

7. Trong xu hướng giảm khi muốn cơ cấu danh mục lúc này ta đang giữ một phần ba NAV cổ phiếu STB ta nhận thấy cổ phiếu NLG đang có tín hiệu tích cực trong khi STB thì rất yếu Lúc này ta có thể cơ cấu bằng cách canh mua tiếp 1/3 Nam Long vào phiên đảo chiều Nếu ổn giữ cả hai cổ phiếu với tỷ lệ là 2/3 NAV nếu mua sai lập tức bán STB để hạ tỷ trọng về 1/3 NAV,  nếu bắt đúng đáy thì không có lý gì ta phải bán gì cả tỷ trọng lúc này là 2/3 NAV tiếp tục mua tiếp Số tiền còn lại hoặc có thể bán STB nếu cần mua full. Đây là cách chuyển từ cổ yếu đang giữ sang cổ mạnh hơn. Cách này hiệu quả khi ta đang giữ 1/3 cổ phiếu chứ không phải là full tiền hoàn toàn – Bài học Luân chuyển cổ phiếu từ yếu sang mạnh sau mỗi lần biến động

Read More

Đầu Tư Theo Chu Kỳ

 Nếu để xây dựng một quy tắc trong việc ra quyết định mua chứng khoán ở Việt Nam hiện tại dựa trên tính chu kỳ thì mình sẽ thiết lập như sau:

1. Xu hướng chính đang tăng hay giảm?

Nếu tăng -> tiếp bước (2)

Nếu giảm -> không đầu tư/đầu tư rất nhỏ chọn cp ngược dòng.

2. Xác định thị trường đang ở giai đoạn nào bên dưới và làm theo hướng dẫn:

a. Giai đoạn mới tăng lên từ nền giá: Quy mô vốn đánh nên là tối đa từ sớm

Giai đoạn này thường những cổ phiếu vốn hoá lớn, cổ phiếu lớn đầu ngành sẽ tăng trước. -> thị trường chuẩn bị qua bước (b)

b. Thị trường đang tăng giá mạnh: Giữ nguyên cổ phiếu đang có và không gia tăng thêm vốn

Giai đoạn này thường những cổ phiếu loại 2 tăng mạnh: là các cổ phiếu nhỏ hơn như midcap mà không phải bluechip. -> thị trường chuẩn bị qua bước (c)

c. Sideway trên sau nhịp tăng trước đó (thường ngắn, đôi khi bỏ qua bước này mà đến luôn (d)): Tránh sử dụng nhiều margin khả năng có nhịp chỉnh xuất hiện.

Giai đoạn này thường các cổ phiếu chưa tăng trước đó sẽ tăng, là các cổ phiếu loại 3 (cổ phiếu nhỏ, penny), cổ phiếu dầu khí, điện cũng hay tăng ở giai đoạn này. -> thị trường chuẩn bị bước qua bước (d)

d. Nếu thị trường bước vào nhịp chỉnh: xét xem đây là nhịp chỉnh thứ mấy từ khi thị trường đi lên từ nền giá, nếu là nhịp chỉnh số 1, 2 thì theo mục d1 bên dưới, nếu là nhịp chỉnh số 3, 4 thì xem mục d2 bên dưới:

d1. Ngay khi thấy có dấu hiệu điều chỉnh, đưa tài khoản về không có margin sớm nhất có thể, theo dõi tiếp bước (e).

Lúc này thường tất cả các cổ phiếu trên thị trường đều giảm mạnh, những cổ phiếu tăng mạnh trước đó cũng sẽ giảm mạnh theo thị trường.

Đây là lúc phải bình tĩnh, không hoảng loạn, quan sát tìm vùng đáy chỉnh, thường những cổ phiếu tạo đáy trước là: cổ phiếu ít điều chỉnh hoặc cổ phiếu giai đoạn trước tăng mạnh nhịp chỉnh chỉnh cũng rất mạnh, hoặc cổ phiếu về vùng nền giá ban đầu (ko chọn cổ phiếu gãy nền giá ban đầu)

d2. Rút khỏi thị trường, càng sớm càng tốt, -> quay lại bước 1.

e. Thị trường vào nhịp hồi sau chỉnh: Vì xu hướng chính đang là tăng, nên sau nhịp hồi thường khá chắc chắn sẽ hồi vượt đỉnh và tăng tiếp.

Đây là giai đoạn thị trường dè chừng, hồi lên trong nghi ngờ. Nhưng là giai đoạn mua vào tốt nhất tương tự giai đoạn (a), có độ an toàn cao hơn các giai đoạn khác. -> thường cổ phiếu lớn đầu ngành, cổ phiếu tăng mạnh trước đó sẽ hồi lên trước...

Quay lại sử dụng vốn tối đa khi nhận thấy thị trường đã chỉnh xong. -> thị trường quay lại bước (a) hoặc (b)

3. Trong một xu hướng tăng chính (ở Vn thường kéo dài 6t - 2 năm), thường thị trường sẽ tạo ra 3 – 4 nhịp a,b,c,d,e bên trên. Hiện chúng ta mới xong nhịp số 1, và đang nằm điểm e.

Kiến thức, kinh nghiệm không bao giờ là dễ dàng có được. Bài viết trên có thể hơi khó hiểu, nhưng AC chịu khó dành ra ít phút đọc kỹ, nghiền ngẫm và lưu lại, chắc chắn sẽ giúp ích rất nhiều cho anh chị để nhận biết được thị trường đang ở đâu, dự đoán hướng đi tiếp theo, đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn, đặc biệt trong bài viết cũng đề cập đến cách đi vốn (hầu như không ai nói về vấn đề quan trọng này, cách đi vốn chiếm đến 60% thành bại của 1 nhà đầu tư)

Read More

Lãi suất, tỷ giá, và tăng trưởng - Lê Chí Phúc

 Thế là lãi suất đã đi hết chu kỳ giảm gấp gáp 1 năm qua, thủng đáy COVID, về mức thấp nhất lịch sử (chart 1). Việt Nam là nước đang phát triển hiếm hoi đã mạnh dạn hạ ls sớm và nhiều lần để hỗ trợ tăng trưởng, trong khi FED và đa số NHTW toàn cầu vẫn neo ls ở đỉnh để kìm lạm phát. Cũng là lần đầu tiên trong lịch sử, nền ls VN giảm thấp hơn Mỹ (chart 2). Thử nghiệm chính sách mạnh bạo này đã có kết quả và có thể cả hậu quả. 

Lãi suất là công cụ mạnh nhất để lái dòng tiền trong nền kinh tế. Hạ ls thấp đồng nghĩa với kích thích/ép dòng tiền rời hang phòng thủ gửi NH, tràn ra nền kinh tế qua các hoạt động đầu tư và đầu cơ. Trong đó, chứng khoán luôn là kênh đầu tiên dòng tiền tìm tới (chart 3, 4), sau đó là tiêu dùng, sản xuất kinh doanh, rồi từ từ tràn sang cả BĐS giúp KT phục hồi. Đó là kịch bản hoàn hảo, giống chu kỳ phuc hồi lành mạnh 2013-2016.

Nhưng kích thích mạnh và hạ ls quá nhanh sẽ luôn tiềm ẩn rủi ro. Lạm phát sau khi xuống thấp đang trèo lên 4% và hứa hẹn tăng tiếp các tháng tới (chart 5). Các điễn đàn tiền ảo sôi động từ đầu năm và VN lọt top 3 các nước nhiều người chơi COIN nhất thế giới. USD âm thầm tăng 3 tháng rồi bất ngờ tăng vọt trong tháng 4 (chart 6). Vàng cũng liên tục nhảy múa lên đỉnh lịch sử, bà con nô nức mua gom tới mức SBV phải xuât kho bán ra sau hơn 10 năm. Chung cư Hà Nội sốt giá, BĐS nhiều nơi rục rịch tăng. 

Bà con cả nước như cuốn vào một cuộc FOMO, phải mua ngay cái gì đó, cái gì cũng được, trừ giữ VND. Cả xã hội sôi nổi trong cuộc đầu cơ tài sản, ai cẩn trọng thì mua vàng/USD cất tủ. Dại nhất là ai ôm tiền gửi NH, mỗi ngày mở mắt, nghe giá mọi thứ tăng trên media, thấy như mất một thứ gì. Niềm tin ở VND 10 năm tạo dựng có lẽ đang mất dần đi khi ls hạ quá sâu. 

Trên thị trường ngoại hối, khối FDI xuất siêu 48 tỷ/28 tỷ tổng xuất siêu cả nước 2023 đang rút bớt vốn về, để ở nơi lãi suất cao hơn Việt Nam (chart 7). Trên sàn CK, khối ngoại bán ròng kỷ lục hơn 2 tỷ USD trong một năm qua và hơn 1 tỷ USD riêng 2024 trong khi chúng ta tung hô và hy vọng tiền ngoại đổ vào khi lộ trình EM đang tới gần hơn (chart 8 ).

Cuộc khủng hoảng thanh khoản 2022 của Việt Nam cũng bắt đầu từ việc giữ lãi suất thấp và cố kìm tỷ giá bằng việc bán ra lượng lớn ngoại tệ. Kết quả là thanh khoản VND thiếu hụt rất lớn dẫn tới cả lãi suất và tỷ giá cùng mất kiểm soát và tăng bùng nổ trong Q3. Tất cả cộng hưởng với với đại án SCB, VTP trong tháng 10 đánh sập thanh khoản hệ thống, TTCK, BĐS và cả tăng trưởng kinh tế.

Ở bối cảnh vĩ mô hiện tại, dự trữ ngoại hối chỉ còn dưới 90 tỷ (chart 9 - nguồn IMF), vừa đủ mức tối thiểu 3 tháng nhập khẩu theo tiêu chuẩn an toàn của IMF. Vì thế SBV đã để tỷ giá "linh hoạt" giảm 4.9% từ đầu năm, nhưng giảm hơn nữa sẽ tác động tiêu cực lên lạm phát, nợ nước ngoài, và lung lay niềm tin vào VND. Vì thế quyết định can thiệp qua đấu thầu vàng và bán USD spot đầu tuần sau là một lựa chọn bắt buộc dù không mong muốn của SBV. Vàng và USD bán ra đều làm giảm dự trữ ngoại hối, đồng thời hút thanh khoản VND về, tiếp tục gây áp lực lên lãi suất.

Việt Nam, với độ mở rất lớn về kinh tế và tài chính, sẽ luôn chịu áp lực lớn từ xu hướng lãi suất và dòng chảy vốn toàn cầu. Mong muốn chủ quan ép lãi suất giảm sớm và sâu để thúc đẩy tăng trưởng đi ngược hoặc lệch quá xa khỏi xu hướng toàn cầu có thể phải trả giá bằng bất ổn vĩ mô, mất giá đồng tiền, lạm phát, và cuối cùng đánh mất cả tăng trưởng. Nới lỏng và kích thích quá mức của giai đoạn 2007-2010 đã phải trả giá bằng bất ổn vĩ mô và khủng hoảng hệ thống ngân hàng 2011-2013 và gần nhất là nới lỏng 2021-2022 dẫn tới mất thanh khoản cuối 2022.

Ví dụ về điều hành tốt chính là giai đoạn hậu khủng hoảng 2013-2019 khi kinh tế tăng trưởng lành mạnh với chính sách điều hành vĩ mô thận trọng, luôn duy trì lãi suất đủ hấp dẫn để ổn định tỷ giá, ổn định lạm phát. Từ đó, kinh tế Việt Nam phát huy tốt các tiềm lực và một cách tự nhiên thu hút các dòng vốn FDI, FII, tạo điều kiện tăng dự trữ ngoại hối, tăng thanh khoản và có điều kiện giảm dần lãi suất. Vĩ mô ổn định cũng là điều kiện cần để DN mở rộng sản xuất kinh doanh, người dân mạnh dạn tiêu dùng và đầu tư.

Còn những giai đoạn ưu tiên tăng trưởng và nới lỏng quá mức như 2007, 2009, 2021 thường tạo sóng đầu cơ lớn nhưng không bền. Đa số người dân bị lãi suất thấp ép phải vội vã đi mua tài sản, bị cuốn vào các con sóng đầu cơ, cuối cùng thường chịu mất mát lớn hơn nhiều so với sự mất giá của nắm giữ VND.

Ổn định vĩ mô và cụ thể là giữ niềm tin vào VND là điều kiện cần để một quốc gia đang phát triển có độ mở cao như VN có thể duy trì tăng trưởng bền vững. Vấn đề là chúng ta có còn nhiều dư địa và công cụ để làm điều này ngoài việc tăng lãi suất trở lại và hy vọng FED sớm nới lỏng (điều ko ai dự báo được thời điểm)? Câu hỏi quan trọng là SBV sẽ cần bán ra bao nhiêu ngoại tệ/vàng, ảnh hưởng tới thanh khoản ntn và lãi suất sẽ phải tăng bao nhiêu?

PS: Dân ngoại đạo mạnh dạn nói về Vĩ mô, mong được các anh chị em góp í và trao đổi để vỡ ra thêm.

Read More

Thị trường Bất động sản trong tương lai

 Sáng nay dậy muộn, thấy nhiều người nhắn tin hỏi tôi nhận xét về dòng bất động sản.  Xưa nay tôi không muốn đưa ra quan điểm tiêu cực, mỗi khi thị trường có dấu hiệu điều chỉnh, tôi không dự đoán đáy thị trường, tôi chỉ dự kiến vùng đỉnh sắp tới sẽ ở đâu, và mua khi thị trường cạn cung các dòng cổ phiếu yêu thích ? Cho nên tôi tránh đưa ra quan điểm tiêu cực của mình về dòng bất động sản. Bản thân tôi chưa đầu cơ bất kỳ mã bds nào quá 1 tháng 2 năm qua. Tôi chỉ ra vào 5-10% NAV mỗi khi thấy hội nhóm say máu.... thì nhào vô hôi của ( nghe có vẻ rất xấu, nhưng bản chất là vậy 😀) 

Bạn nào muốn đầu tư bất động sản hãy dành ra nửa tiếng đọc hết bài này. Nó sẽ bổ ích cho bạn trong việc đầu tư bất động sản trên sàn chứng khoán và đầu tư bất động sản ngoài đời. Bạn nào đang làm Broker hay kinh doanh bất động sản nên kiên nhẫn đọc những gì tôi viết. Tôi đảm bảo sẽ chẳng ai dạy bạn những kiến thức này trên mạng xã hội. Bởi với kiến thức và kinh nghiệm bản thân của mình, tôi đúc kết được nhiều quy luật, tôi cũng rất thành công ở thị trường này, với hàng loạt tài sản bất động đang ở hoặc sinh lời khắp cả nước. 

Trước tiên trong đầu tư, bất động sản được phân vào nhóm tài chính. Nó khác với những ngành nghề đầu tư trong lĩnh vực sản xuất, thương mại hay dịch vụ. Bất động sản có mối liên kết chặt chẽ với chính sách vĩ mô của ngân hàng NN và chính sách an sinh của chính thể nắm quyền điều hành đất nước.  Ở nước ngoài thì họ gọi là (housing finance) đầu tư tài chính bất động sản nhà ở . Nó khác với thuật ngữ Housing policy - chính sách nhà ở vì hai cái này thường đi ngược nhau về lợi ích. Hiểu nôm na là đầu tư tài chính bất động sản nó sẽ đi ngược với chính sách nhà ở xã hội. Khi mà chính quyền siết lại bất động sản để cho bộ phận người dân nghèo có nhà ở thì lúc đó bất động sản không còn là kênh hấp dẫn để đầu tư. 

Tôi đã viết một bài về chu kỳ bất động sản trong quá khứ ở Việt Nam, các bạn có thể tìm đọc lại bài đó ở đây , còn hiện nay bất động sản có khả năng phục hồi vượt đỉnh cũ hay không là điều những nhà làm chính sách đang tranh luận. Cho nó phục hồi về mức nào để tránh đổ vỡ xã hội, quản lý nó như thế nào trong những năm tiếp theo để tránh những cơn sốt như 2021-2022  suýt làm đổ vỡ hệ thống tài chính ngân hàng. Từ đó luật đất đai sửa đổi ra đời, và tiếp sau đó sẽ là nhiều văn bản hướng dẫn thực hiện để quản lý thị trường này. 

Bất động sản luôn là nguồn thu lớn nhất của chính quyền trong vòng 20 năm qua, và nó đạt đỉnh năm covid 2021 với 11% nguồn thu ngân sách ở VN, so với dầu khí chỉ chiếm 2,9%, các bạn sẽ thấy bất động sản quan trong thế nào với ngân sách nhà nước. Ở nhiều địa phương bất động sản chiếm tới 80 % nguồn thu ngân sách.  Bất động sản thu hút toàn bộ nguồn lực xã hội, và nhà nước nắm thị trường này để điều tiết nguồn lực xã hội. Như tôi đã nói nhiều lần chỉ có Việt Nam và Trung Quốc chính quyền mới có quyền bán đất theo luật sở hữu đất đai toàn dân.... Nhưng chính quyền nắm quyền sở hữu, dân nắm quyền sử dụng.  Thiếu tiền tiêu ngân sách không cần xin ai, chỉ cần  lôi đất bán bằng một quyết định A4, chuyển đổi mục đích từ đất rừng, nông nghiệp hay gì gì đó sang đất ở là có tiền, quá dễ phải không các bạn😆 . Giá nhà đất bị đẩy liên tục trong vòng 20 năm qua tạo sự bất bình đẳng xã hội nghiêm trọng, và nó cũng là mấu chốt của tệ nạn tham nhũng ở khắp các địa phương cả nước. 

Bất động sản ở Việt Nam lên giá, một phần do chính sách nhà nước, một phần do người dân sử dụng kênh này để tích trữ tài sản chứ không phải để sử dụng hoặc cho thuê.  Khi mà gửi ngân hàng không đem lại hiệu quả cao, đầu tư chứng khoán dễ bị mất, mua vàng hay đô la đều bị mất giá so với bất động sản. Nhưng điều này sẽ vĩnh viễn bị xóa bỏ trong những năm tiếp theo. Tôi có thể khẳng định như vậy, bằng bộ luật đất đai mới, bằng các chính sách sắp ban hành, lĩnh vực tài chính bất động sản không còn hấp dẫn như quá khứ. 

Trong bất động sản sẽ phân ra nhiều nhóm sản phẩm. Một số nhóm sản phẩm siêu hot quá khứ sẽ trở thành của nợ cho những ai đầu tư vào giai đoạn 2021-2022. Đó là thị trường đất nền, đất trang trại, đất ven đô, đất dự án nhà ở biệt thự hay liền kề.... 

Nói ngắn gọn là những tài sản đất không có dòng tiền từ cho thuê sẽ mất giá nghiêm trọng. Tức là đất đai dần dần được sử dụng và quản lý tốt hơn. Đất phải trưc tiếp sinh lời hoặc có dòng tiền mới được nhà đầu tư tìm đến. Đất không phải là  kênh để đầu tư giữ tiền, sinh lời tự nhiên như quy luật 20 năm qua, Và có vẻ như vàng được người ta quan tâm hơn đất trong những năm tiếp theo. ( Tôi sẽ viết một bài về thị trường vàng cái này mới là ly kỳ hấp dẫn 😁) 

Chúng ta sẽ thấy phân khúc nhà chung cư đang lên giá ở Hà Nội, và nó sẽ lên giá ở nhiều thành phố khác trong cả nước. Đó là nhu cầu thật của xã hội, tuy nhiên phân khúc này sẽ không thể tăng thêm nữa so với giá hiện tại, bởi chính sách phát triển nhà ở xã hội trong 10 năm tới. 

Chúng ta sẽ thấy phân khúc nhà phố cho thuê ( shophoue) sẽ  tiếp tục mất giá , thương mại điện tử phát triển sẽ thay thế cho các cửa hàng truyền thống, xu thế này khiến một loạt nhà phố mặt tiền không còn giá trị cho thuê. Tức là nhà ở phố cổ và những dự án shophouse sẽ không thể về giá cũ 2022 ít nhất 5-7 năm nữa.

Một phân khúc đang bị mọi người bỏ quên đó là biệt thự nghỉ dưỡng và căn hộ cho thuê, đang mất giá thảm hại do chủ đầu tư huỷ cam kết cho thuê và được nhà đầu tư bán rẻ hơn cả giá tiền xây dựng . Ví dụ căn biệt thự nghỉ dưỡng của VIN ở Phú Quốc, Nha Trang hiện nay chỉ còn 70% giá mua so với thời điểm mua cách đây 7-8 năm (2015-2017) Nguyên nhân của nó vì chủ đầu tư mất dòng tiền từ cho thuê, không gánh nổi chi phí ngân hàng buộc phải cắt lỗ. Nguyên nhân thứ hai phân khúc này chưa được cấp sổ đỏ do chính sách đất đai cũ,  và như vậy nhà đầu tư khó có thể mua bán vì ngân hàng không thể cầm cố tài sản không sổ đỏ. Phân khúc này sẽ phục hồi khi thị trường du lịch Việt Nam sống lại, phân khúc này tạo ra dòng tiền đều khoảng 6 đến 9% một năm qua dịch vụ cho thuê . Tất nhiên không thể hy vọng nó về đỉnh giá 2022, Nhưng chắc chắn nó sẽ phục hồi mạnh từ đáy hiện nay, vì luật đất đai đã sửa đổi cho phép hợp thức hóa những căn hộ, hoặc biệt nghỉ dưỡng. 

Một phân khúc mà những người ít tiền thường quan tâm đó là đất đồi rừng ở các địa phương có điều kiện phát triển du lịch. Phân khúc này sẽ phân hóa mạnh mẽ phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng ở các địa phương đó được triển khai đến đâu. 

Câu nói cửa miệng của dân buôn bất động sản là "người sinh ra đất đai thì không sinh ra", Đây là câu nói lùa gà chỉ đúng một nửa, bởi người sinh ra rồi cũng chết đi. Ở quốc gia có dân số trẻ như Việt Nam thì bất động sản tăng trong vòng 20 năm qua là đúng. Tuy nhiên 10 năm tiếp theo dân số sẽ già hóa và tỷ lệ sinh giảm dần, ai rồi cũng phải chết, đất thì vẫn còn đó. Luật pháp sẽ quản lý chặt chẽ hơn để đất đai trực tiếp sinh lời không còn là nơi tích trữ tài sản và thừa kế cho con cháu như hiện tại . Và như vậy công bằng xã hội sẽ được thực hiện. Chỉ những mảnh đất nào trực tiếp sinh lời có dòng tiền sẽ giữ được nền giá tốt, và tiếp tục tăng trưởng phụ thuộc vào khả năng sinh lời của nó như tôi đã trình bày vắn tắt ở trên. 

Vậy thì đầu tư cổ phiếu những công ty bất động sản thời điểm hiện nay có tốt không? Tôi cho rằng nếu đầu tư lâu dài là một sai lầm nghiêm trọng. Tất cả các công ty bất động sản vẫn phải định giá theo cơ bản. Tôi đã nói với rất nhiều bạn bè tôi ham mê ôm Ceo Dig Nvl với hy vọng về đỉnh cũ đó là một cách mơ mộng viễn vông, Bởi hiện nay theo định giá cơ bản Dig không quá 20k, NVL dưới 10k . Nói như vậy không có nghĩa các cổ phiếu này sẽ sập ngay trong ngắn hạn. Vì dòng tiền lớn đang rút dần cần phải có thời gian kéo lên phân phối ở mức giá tốt gỡ gạc vốn nhóm cá mập.

Chúng ta sẽ thấy VHM khối ngoại bán liên tục, và khả năng bán từ giờ đến hết năm cũng chưa thoát hết được vốn. Chủ tịch VIC  Phạm Nhật Vượng đã xác định rút dần ra khỏi thị trường bất động sản đã tạo đỉnh bằng cách đầu tư sang lĩnh vực ô tô điện 4-5 năm qua. Vin đang bán dần tài sản bds khắp cả nước, bán VRE Bản chất là bán bất động sản cho thuê chứ VRE có sản xuất gì đâu ngoài cho thuê sàn nhà Vincom.   Toàn bộ các dự án của VIN phú quốc, từ sân golf cho đến casino, từ resort cho đến safari.... VIN đã thoái 100% vốn tại  công tư đầu tư  và phát triển Phú Quốc. Những cái tên  họ nhà Vin dần bị thay thế, sau khi phát triển 3 đại dự án ở Hưng Yên, Vin nhận định nhà nước quay đầu chính sách BDS cho nên bán nốt dự bán nốt cho  nhà đầu tư Singapore chỗ đất còn lại mà chưa kịp triển khai ở  VIN Đại An ( VIN ocean park 3). 

Vậy thì cổ phiếu bất động sản sẽ quay lại phục hồi trong năm nay? Tôi cho rằng phục hồi kĩ thuật là có, các bạn nhìn dòng tiền bắt đáy NVL DIG sẽ thấy, Vol còn cao hơn đỉnh thời đại 2021 -2022 nhưng giá vẫn chia 5 chia 10.  Tại sao lại như vậy? vì toàn bộ cổ phiếu tổ chức nắm giữ đã được trao tay cho nhà đầu cơ cá nhân trong giai đoạn 2021-2022. Hiện nay Vol của DIG NVL Còn lớn hơn bất kỳ công ty nào trên VN30. Tôi thì không có thói quen chơi game phá sản nên không có nhu cầu mua bán cổ phiếu bất động sản giai đoạn này. Khi nào định giá các dòng chứng khoán khác cao, dòng tiền mới quay lại dòng bất động sản, với điều kiện dòng bất động sản phải được định giá đúng theo định giá cơ bản. Tức là phải quay về định thời kỳ 2019-2020 với những công ty không bị vỡ nợ. Còn những công ty nguy cơ vỡ nợ, nó sẽ theo FLC sớm hay muộn mà thôi. 

Bởi vì quá dài rồi tôi không thể nói chi tiết hơn nữa, Điện thoại của tôi phần mềm nhận diện giọng nói bắt đầu đơ... Cũng là lúc tôi kết thúc phần một của bài viết về thị trường bất động sản trong tương lai ở đây. Tôi sẽ quay lại vấn đề này khi nào có thời gian rảnh. 

Đây chỉ là quan điểm cá nhân đúng hay sai thì thời gian mới trả lời. Tôi không có mục đích nâng bi hay úp bô bất kỳ cổ phiếu nào, Tôi chỉ nhận xét theo quan điểm của tôi, tin hay không là việc của bạn khi đọc những vấn đề tôi diễn giải. 

Đầu tư bất động sản thiếu tầm nhìn, sẽ tạo ra những nhân vật như thế này đây.  Các anh các chị phạm tội cuối cùng cũng chỉ vì bất động sản sập mà thôi. 

Thương quá 😂

P/s. Nhiều bạn đọc bài này rồi copy bài cũ của tôi năm ngoái nói về nhà nước cứu thị trường BĐS để cứu nền kinh tế cho rằng tôi  mâu thuận với nhau. Tôi nghĩ rằng các bạn đang nhầm lẫn hai khái niệm. Thị trường bất động sản sốt nóng tăng ảo, và thị trường bất động sản được khơi thông sau thời gian chết lâm sàng không thanh khoản  và mất giá tính bằng lần. Bài viết này tôi dành riêng để nhận định thị trường bất động sản trong tương lai tính từ thời điểm hiện tại sau khi BĐS có đấu hiệu phục hồi từ quý 1-2024.

Rong Chơi

Read More

Đánh chứng chẳng khác gì đánh bạc cả

Ơ chuẩn, Cuộc đời vốn dĩ là 1 canh bạc, vào nhầm trường đại học cũng là thua bạc, lấy sai người bạn đời cũng là canh bạc... Bỏ vốn làm ăn cũng là 1 canh bạc... nên thị trường chứng khoán chính là 1 sòng bạc. Chứng khoán chỉ khác cờ bạc một chỗ là người chơi được xem trước bài, được chọn cửa thắng. 

Nhưng thay vì chọn cửa thắng, thì người ta lại thích chọn cửa thua để được ăn tỷ lệ lớn. Ví dụ đánh lô thì dễ trúng hơn đề, nhưng lại thích đánh đề hơn vì nếu trúng thì ăn X80 lần, bỏ 1 đồng ăn 80 đồng. Đánh xóc đĩa lại dễ trúng hơn lô, nhưng đánh lô thì lại được tỷ lệ ăn gấp 3 lần xóc đĩa, nên người ta thích lô hơn là xóc đĩa, vì xóc đĩa chỉ ăn dc 1 lần. 

Vì chứng khoán giống hệt đánh bạc, nên dù được xem bài trước, được chọn cửa thắng, nhưng 99% thích chọn cửa chết để được ăn bằng lần, ăn nhanh, để dỡ nhà người ta về làm nhà mình. Chỉ có 1% chọn cửa thắng, chỉ có 1 % thích làm giàu chậm. Chỉ có 1 % hiểu được chân lý là từ 1 phần vốn ban đầu, thắng liên tiếp 20-30% trong 30 năm, không thua lỗ, đã tạo ra những tỷ phú đô la lừng danh thế giới như Stanley Druckenmiller, Bufffet, Petter Lynch... 

Nhưng mọi người đều thích ăn bằng lần 1 năm, thích ngày nào cũng được vài %, thích đánh hàng đầu cơ giá rẻ... miễn sao ăn nhanh nhanh, rồi năm sau có thua 50% thì để năm sau tính... nên 30 năm sau vẫn nghèo! 

Hiểu được canh bạc cuộc đời thì đã không còn trẻ nữa. Mong là ae hiểu được nó sớm hơn tôi!

Khúc Ngọc Tuyên

Read More

Hành trình đầu tư của Madam ngô gần 20 năm

 1. Hành trình đầu tư của Madam ngô gần 20 năm, thì 

a. 5 năm đầu tiên, đi làm việc khác là chính, tiền lích lũy đầu tư chứng khoán hầu như là thua lỗ, có những mã thua lỗ tới 80% mà vẫn không chịu cắt lỗ. Do lúc đó có tư duy, chưa bán là chưa lỗ. 

b. 5 năm tiếp theo: vẫn làm việc khác để có thu nhập chính nhưng đã tự học để biết phân tích cơ bản, định giá cổ phiếu theo cơ bản nhưng kết quả thì đầu tư nhỏ thì ăn nhiều, lúc tự tin gom tiền vào tỷ trọng lớn là lại thua lỗ, tổng vẫn bị thua nhiều hơn thắng. 

c. Thời gian tiếp theo: ôn luyện, rút kinh nghiệm sai lầm, nghiên cứu các chiến thuật khác nhau bắt đầu từ nguyên lý cơ bản về cung cầu cổ phiếu, tìm hiểu kỹ về đội lái, đội tạo lập, các thành viên tham gia thị trường, chính sách vĩ mô ảnh hưởng gì, rồi phân tích kĩ thuật giúp gì,… ; Phân bổ tỷ trọng, các nguyên tắc quản trị rủi ro được chú trọng hơn để ưu tiên giữ không mất tiền quan trọng hơn thì mới bắt đầu kiếm tiền từ hành trình đầu tư chứng khoán. Dần dần trở thành nghề chính lúc nào không hay. 

Hành trình kiếm triệu đô Mỹ từ chứng khoán nói thì dễ nhưng làm thì lâu lắm, và chắc mình cũng thuộc số ít lên “chém" trên các diễn đàn với thông tin thật, kết quả thật và mong muốn cho đi kiến thức nhiều hơn là nhận về các lợi ích ngắn hạn. Còn các cao thủ mình biết, họ ko có thừa thời gian để đi kể, vì còn bận kiếm tiền lắm mỗi khi có cơ hội lớn như đầu năm nay. 

2. Để kiếm được tiền trên thị trường chứng khoán, dù học gì vẫn phải trả lời được  3 câu hỏi: 

a. Diễn biến thị trường đang theo xu thế nào: uptrend, sideway hay downtrend 

b. Ngành nào sẽ được hưởng lợi khi chính sách vĩ mô, chính sách, thông tin theo ngành đó thay đổi 

c. Cổ phiếu nào đạt chất lượng, giá rẻ dưới định giá, có tiềm năng tăng giá để có thể đầu tư. Bản chất là định giá tương lai hay đoán tương lai cổ phiếu sẽ có giá bao nhiêu? 

Đầu tư 1 hồi, thì hiện nay quen nhẵn mặt cổ phiếu, thói quen của lái, của các quỹ,… Đoán biết đội tay to này nghĩ gì, định làm gì là lợi thế lớn nhất hiện nay. 

3. Sau khi công khai để show tài khoản, có mấy điểm đã chứng minh bằng con số là sao kê tài khoản có đóng dấu đỏ của CTCK để gửi cho DATX trước khi làm Leader mà mình thấy đã làm tốt hơn hầu hết phần còn lại của thị trường: 

a. 2022 hầu hết đứng ngoài thị trường, tháng 5/2022 bắt đầu short phái sinh lãi được 57.4% sau 7 tháng (tổng lãi 2,7 tỷ trên 4,7 tỷ vốn) và phần lớn còn lại là gửi tiết kiệm theo năm. Khi thấy hết đáy thì chuyển sang đầu tư cơ sở.

b. Tháng 11/2022 quay lại thị trường: bắt trúng khu vực đáy ở đoạn ngày 16/11/2022 nhưng tuyệt đối tuân thủ nguyên tắc giữ tiền nên chỉ bỏ tiền bằng số đã chơi phái sinh mà thôi và tăng dần sau tháng 4/2023. 

c. Tháng 11/2023 bắt đầu all in vào cổ phiếu, margin 30%, và trước tết âm tăng tỷ trọng marin lên tới 70% tài sản khi thấy dòng tiền lớn vào đến tận nay. Với chiến thuật, mua chờ đợi sự kiện nó xảy ra, đầu trend sẽ ít nhảy nhót, chấp nhận đi chậm về nhanh nên toàn cầm mã lớn, thanh khoản lớn như CTG, SSI, FPT, VCB, GMD, VIX … 

Kết quả nếu bằng con số trên TKCK: từ 2022 – 15/3/2024 chứng khoán cơ sở đạt hiệu suất 72,02%. Phái sinh 57,4%. Lãi từ tiết kiệm 2022 thì không tính vào đây. Chưa năm nào bị lỗ kể cả downtrend nặng như 2022. 

Các con số này CTCK tính theo tài sản ròng, là đã trừ đi phí giao dịch, lãi margin, phí ứng trước, thuế rồi. 

Trước đó, năm 2020 – 2021 uptrend lớn quá nên không dám kể về hiệu suất, không sợ lại bị mang tiếng  là “nói phét” quá. 

Madam Ngô thấy đâu đó thị trường cần lan tỏa cách làm đúng này để ít nhất có những người đam mê đầu tư chứng khoán biết đọc, nghe ở đâu có độ tin cậy cao hơn, mà 1 mình thân gái yếu liễu đào tơ khó có thời gian để làm 1 mình được nên mong nhờ các anh/chị/em cùng chung tay lan tỏa đóng góp. 

Madam Ngô sẽ lập group FB “đầu tư chứng khoán thực chiến” mong những ai có kinh nghiệm đầu tư (chuyên nghiệp và không chuyên nghiệp), chia sẽ bài học thành công, thất bại để nhà đầu tư được tiếp cận những kỹ năng không thể thiếu nếu muốn hành trình đầu tư chứng khoán được suôn sẻ, giảm những bài học đắt giá do nhóm A7 dậy cho các chú cừu non, dần dần tiến tới chuyên nghiệp và kiếm được tiền thành nghề đầu tư bền vững. 

Mong lắm những chia sẽ lan toả, kể bài học thất bại, và đứng lên bằng cách nào; các bài học thành công; là nơi giao lưu online/ofline để chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm. Anh chị em bạn bè nếu ai có cùng chí hướng chia sẻ, kể cả các anh chị làm nghề chuyên nghiệp có thu phí của nhà đầu tư cũng được. Đề nghị các anh chị nhiệt huyết inbox mình nhé. Madam Ngô sẽ sớm công bố group làm nơi giao lưu với nhà đầu tư có kinh nghiệm và nhà đầu tư mới để trả FB cá nhân về như ngày xưa trước khi viết bài hành trình kiếm triệu đô như nào. 

Xin cảm ơn cả nhà và cần lắm mọi người chung tay lan tỏa, chia sẻ. 

Read More

VÌ SAO BÁN TÍN PHIẾU THÌ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LẠI GIẢM?

Cá nhân em thì không thích tìm lý do cho nhịp giảm, cái mình quan tâm là cách mình ứng phó với nó thế nào, mình lên kế hoạch như thế nào và mình có dám mạnh mẽ làm theo kế hoạch hay không thôi.

Tuy vậy vừa nãy lúc 9h có nt trao đổi với anh KH thì ảnh mới hỏi một câu mà, năm ngoái hồi tháng 9 em cũng từng được hỏi, nhưng nhận ra chưa có bài viết nào về vấn đề này. Tối lại nhiều chữ nên viết lên đây tâm sự cùng các bác. Câu hỏi đặt ra là Tại sao Ngân hàng nhà nước bán tín phiếu lại tác động đến thị trường chứng khoán???

Em có đi vòng vòng vài bài báo nhưng chưa có bài nào chi tiết và giải thích đơn giản dễ hiểu cả. 

Đàu tiên, ai là người mua? Hoạt động mua bán tín phiếu thuộc vào một nghiệp vụ gọi là Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) và nghiệp vụ này được thực hiện trên thị trường liên ngân hàng, tức là giữa ngân hàng nhà nước và ngân hàng thương mại, các ngân hàng thương mại với nhau. Vậy nên người mua ( người trúng thầu) là ngân hàng thương mại

Khi phát hành tín phiếu, một lượng tiền lớn trong hệ thống ngân hàng  sẽ " hóa" thành 1 tờ tín phiếu. Lượng tiền này sẽ k được giao dịch lung tung nữa mà sẽ nằm im trong két. Khi mà hút tiền như vậy thì VND ít đi, ít đi thì tăng lãi suất của VND trên thị trường liên ngân hàng.Từ đó giúp giảm chênh lệch lãi suất giữa ngoại tệ, ở đây là giữa đồng đô và VND. Hạn chế tình trạng carry trade(  vay một loại tiền tệ có lãi suất thấp để mua một loại tiền tệ có lãi suất cao hơn) Tóm váy lại là để  hạ nhiệt tỉ giá

Rồi tiếp theo thì tác động lên ttck như thế nào? Đầu tiên là tâm lý, khi mà tt đang được vận hành trong một môi trường lãi suất thấp, tiền chảy vào các tài sản rủi ro như CK COIN thì đột nhiên có khả năng là lãi suất tăng trở lại, làm cho nhà đầu tư lo ngại và bán ra, bán nhiều hơn mua thì giảm.

Tiếp theo là tt tăng nóng quá rồi, tăng quá thì giảm thôi, thì tiện đây mang ra bán luôn. Lãi suất nghịch pha với thị trường chứng khoán. Và nghiệp vụ bán tín phiếu này sẽ k phải ngày 1 ngày hai, thường sẽ kéo dài 1 khoảng thời gian. Và nếu tiếp tục hút tiền như vậy, thì có thể ảnh hưởng phần nào đến dòng tiền đổ vào ttck. Cái ngắn hạn là tâm lý nhà đầu tư, cái dài hơn là " tiền mất hút"

Mà tiền là huyết mạch của tt chứng khoán.

Tối luyên thuyên với các bác vậy, hi vọng giải đáp được phần nào. Còn cách xử lý cho những ai kẹp hàng thì

Giảm mạnh thì có cơ hội mua lướt sóng, hồi mạnh thì để cơ cấu danh mục

Read More

CÁCH NHÌN TRÊN BẢNG CÂN ĐỐI PHÁT SINH. PHÁT HIỆN RA ĐƯỢC NHỮNG RỦI RO CÓ THỂ KẾ TOÁN ĐANG LÀM K HỢP LÝ.

 CÁCH NHÌN TRÊN BẢNG CÂN ĐỐI PHÁT SINH. PHÁT HIỆN RA ĐƯỢC NHỮNG RỦI RO CÓ THỂ KẾ TOÁN ĐANG LÀM K HỢP LÝ.

1. Tiền mặt còn nhiều mà vẫn đi vay

2. Tài khoản 133 và 33311 cả 2 đều có số dư cuối kỳ

3. Tài khoản doanh thu (511) nhỏ hơn 632

4. Thấy tài khoản 1388,1381 còn rất nhiều số dư cuối kỳ cũng như tài khoản 3388;3381 còn sồ dư cuối kỳ rất nhiều

5. Tạm ứng TK 141 còn số dư rất nhiều

6. Tài khoản 154 ko còn số dư ĐỐI VỚI doanh nghiệp dịch vu và DN SX

7. Doanh thu giảm nhưng TK hàng tồn kho 155,1561 với số dư cuối kỳ càng tăng

8. Hay là doanh thu giảm nhưng tài khoản hàng tồn kho 152 lại tăng

9. Tài khoản 334 luôn có dư cuối kỳ bằng không (Vì ko có Cty nào mà tính lương rồi trả lương cuối tháng bao giờ cả. Rất ít).

10. Tài khoản 131 có số dư cuối kỳ bên có với số tiền lớn mà ko có biến động giữa đầu năm so với cuối năm (Có thể là khách hàng đã CK mà Cty đã bán hàng rồi nhưng chưa xuất hoá đơn)

12. Tài khoản 241 đã hoàn thành rồi mà chưa kết chuyển sang 211 để trích khấu hao (Vì thực tế đã đưa vào sử dụng). Với lý do là chưa có đầy đủ hoá đơn chứng từ. Vì thấy còn tồn tại rất lâu từ năm này sang năm khác

13. Tài khoản 153 còn số dư cuối kỳ với số tiền lớn và xem bảng chi tiết toàn bộ là máy vi tính. Ko ai mua máy vi tính mà nhập kho cả

14. Tài khoản bên có 214 trích khấu hao rất ít so với nguyên giá tài sản cố định 211;213

15. Doanh nghiệp có phát sinh đi vay với số tiền lớn nhưng chi phí lãi vay 635 rất ít. Do đó, cần xem xét đơn vị đã ghi đủ chi phí lãi vay chưa cũng như xem thử là doanh nghiệp có vốn hoá chi phí lãi vay hay không

16. Doanh thu tăng so với năm trước nhưng lợi nhuận lại giảm hoặc thậm chí là lỗ

17………………Còn rất nhiều trường hợp khác nữa.

Nguồn: Sưu tầm

Read More

Sách Tâm lý Thị Trường Chứng Khoán - George Selden

 Nhìn chung, báo chí chỉ phản ánh suy nghĩ của đám đông; và trong thị trường chứng khoán, theo một cách rất lô-gic, báo chí sẽ thường có xu hướng cho rằng thị trường sẽ đi lên trong khi nó đã ngự trên đỉnh cao ngất ngưởng và cho rằng nó sẽ đi xuống trong khi đã thủng đáy quá sâu.

Một thị trường “thừa cổ phiếu” nhìn chung sẽ liên tục thờ ơ với những tin tức tốt lành dù nó vừa trải qua một đợt tăng điểm khá mạnh. Ngược lại, một thị trường không hề sụt giảm trước tin tức xấu chứng tỏ nó đang “khát cổ phiếu.”

Một nhà kinh doanh thành công cuối cùng sẽ học được cách nhận biết khi nào nên đi ngược lại những diễn biến tự nhiên trong suy luận của mình và khi nào nên giữ chúng nguyên như vậy. Dần dần anh ta sẽ tôi luyện nó thành bản năng.

Nếu đang tham gia thị trường, đừng cố bênh vực niềm tin sai lầm của bản thân bằng cách vận dụng lối suy luận lắt léo trước những sự thực hiển nhiên. Nếu bạn đang mua vào hoặc là bán khống, bạn sẽ có xu hướng đánh giá sự việc một cách chủ quan và sẽ cố xoay chuyển nó theo hướng giống với những định kiến bạn đã mang sẵn trong đầu. Có lẽ là không quá khi nói rằng đây chính là trở ngại lớn nhất trên con đường dẫn tới thành công. Điều tối thiểu nhất mà bạn có thể làm lúc này là hãy tránh suy luận ngược nhằm cố biện hộ cho trạng thái của chính mình. 

Sau một đợt tăng điểm kéo dài, đừng cố dùng suy luận ngược để thuyết phục bản thân rằng giá sẽ còn lên cao nữa; tương tự, sau một đợt xuống giá mạnh, đừng để những suy diễn bi quan trở nên quá phức tạp. Hãy tỏ ra nghi ngờ tin tốt khi giá cả đã lên cao và tin xấu khi giá cả đã xuống thấp

Hãy nhớ rằng một tin tức chỉ có thể gây ra “một” sự biến động trong giá cả. Nếu sự biến động đã xảy ra trước khi tin tức đó chính thức được công bố, do kết quả của những lời đồn hay kỳ vọng của đám đông, thì sẽ không lặp lại lần nữa sau khi lời công bố chính thức được đưa ra; nhưng nếu trước khi tin tức đó được chính thức công bố mà không có sự biến động nào về giá cả thì sau đó nó sẽ tác động tới tình hình hiện tại của thị trường và có thể gây ra sự biến động về giá cả.

Mỗi khi một chuyến tàu điện bị hoãn lại, chín trong số mười người đang đứng đợi trên sân ga sẽ liên tục nghển cổ lên nhìn xem liệu nó sắp đến hay chưa, trong khi những hành khách đang ngồi trên chuyến tàu bị chậm đó, những người đang có nguy cơ rất cao là sẽ lỡ những cuộc hẹn quan trọng, thì tỏ ra vô cùng căng thẳng, cứ như thể làm như thế sẽ khiến đoàn tàu đi nhanh hơn. Qua đó chúng ta nhận ra một quy luật là thay vì phân tích và tính toán, dường như chúng ta đã lãng phí quá nhiều năng lượng, cả về thể chất lẫn tinh thần để suy nghĩ về việc đạt được điều gì đó.

Để có được thành công vĩ đại nhất, một nhà kinh doanh cần phải hoàn toàn quên đi trạng thái của anh ta trên thị trường, quên đi cả lợi nhuận lẫn thua lỗ, sự chênh lệch giữa giá cả hiện tại và mức giá mà anh ta đã mua vào hay bán ra và phải gắn suy nghĩ của anh ta vào trạng thái của thị trường. Nếu thị trường đi xuống, anh ta cần bán ra, bất kể đang có lãi hay là thua lỗ, bất kể đã mua vào cả năm hay chỉ vừa mới hai phút trước.

Sự thực là một nhà đầu tư càng để cho đầu óc anh ta tập trung vào trạng thái của mình trên thị trường bao nhiêu thì những suy luận của anh ta sẽ càng trở nên méo mó bấy nhiêu và kết quả là anh ta sẽ không tiếp nhận những gì đi ngược lại với quan điểm đã định sẵn trong đầu anh ta.

Nhưng trong chứng khoán, kiên quyết có nghĩa là ngoan cố, và sự thực là một người với ý chí mạnh mẽ và tư duy lô-gic lại thường không có được thành công như những kẻ bị xem là nông cạn, dễ dao động và sẵn sàng nghiêng theo chiều gió như một chiếc phong vũ biểu đo thời tiết. Đó là vì trong trường hợp này, những người cương quyết đang tham gia vào một hoạt động kinh doanh trong đó anh ta không thể sử dụng được sức mạnh hay ý chí của bản thân để thực hiện – cái duy nhất anh ta có thể tận dụng chỉ đơn giản là khả năng quan sát thực tế và lý giải nó mà thôi.

Những nhà đầu tư như vậy, hầu hết đều mắc phải sai lầm do họ còn quá trẻ, hoặc do chưa có được sự nhạy bén trong kinh doanh, thậm chí là cả hai. Họ sẽ có cả quãng thời gian dài phía trước để học hỏi, và nếu kiên trì, chắc chắn họ sẽ thành công. Chỉ có điều, đa phần lại không đủ nhẫn nại để đạt được điều đó.

một thị trường giá lên thường cao một cách vô lý trước khi đạt đỉnh

Điều tương tự cũng xảy ra trong trường hợp ai đó muốn xác định xem thị trường đang ở giai đoạn tích lũy hay phân phối. Nếu bạn muốn một sự phân phối sau đợt tăng điểm mạnh, khả năng rất cao là bạn sẽ nhận thấy nó. Nếu bạn đã bán ra và muốn một phản ứng ngược lại của thị trường để có thể mua lại, bạn sẽ thấy rất nhiều dấu hiệu của sự phục hồi. Có một câu ngạn ngữ mà Phố Wall rất hay sử dụng đó là không có ai tin tưởng rằng thị trường sẽ đi xuống mạnh mẽ bằng anh chàng vừa bán hết cổ phiếu của mình và đang muốn mua lại.

Những nhà triệu phú hoang tưởng này xuất hiện rất nhiều trong những thời kỳ hưng phấn kéo dài của thị trường, nhưng rồi sau đó rơi rụng gần hết ngay khi giá cả đi xuống. Những kẻ đầu cơ này, thực tế chỉ là những kẻ vô trách nhiệm. Chính sự vô trách nhiệm của họ đã giúp họ kiếm tiền nhanh chóng nhờ giá cổ phiếu lên cao. Những người cẩn trọng thường chỉ kiếm được những khoản lợi nhuận khiêm tốn khi giá lên – nhưng chính họ cuối cùng lại là những người được lợi nhiều nhất

Nhìn chung, xác định thời điểm kết thúc của một đợt bùng nổ trên thị trường thường khó hơn nhiều so với việc xác định khi nào, một cuộc khủng hoảng đã hoàn toàn đi qua. Tuy nhiên, nguyên tắc cho cả hai việc này lại rất đơn giản. Chính sự dư thừa nguồn cung vốn là điều sẽ khiến thị trường bắt đầu đi lên sau khi khủng hoảng kết thúc. Tương tự, cạn kiệt vốn cũng chính là điều khiến xu hướng đi lên của thị trường chấm dứt. Sự cạn kiệt này có thể được nhận thấy nhờ lãi suất vay đầu tư ngắn hạn tăng, số dư tiền gửi so với tổng nợ vay tại các ngân hàng ở New York, lãi suất chiết khấu các giấy tờ có giá thương mại và phi thương mại cũng tăng dần.

Và cũng chính bởi vậy, thái độ của anh ta sẽ là công cụ quan trọng nhất tạo nên thành công. Đầu tiên, anh ta phải là một người lạc quan một cách có lý lẽ. Bởi số phận dù có nghiệt ngã đến đâu thì có lẽ cũng không tồi tệ bằng sự bi quan của những người chỉ vì không thể nắm bắt được những động lực đằng sau những biến động của giá cả đã đánh mất đi niềm tin vào rất nhiều thứ quý giá khác trong cuộc sống. 

Tuy nhiên, do bản chất của ngành kinh doanh đặc biệt này, niềm lạc quan ở đây cần có một chút khác biệt so với niềm lạc quan truyền thống vốn vẫn đem lại thành công cho con người trong những ngành kinh doanh khác. Xét một cách chung nhất thì tính cách lạc quan có nghĩa là luôn luôn nuôi dưỡng hy vọng, luôn luôn tin tưởng vào bản thân, có một niềm tin chắc chắn rằng bản thân đang làm những điều đúng đắn và kiên định với mục tiêu đã đặt ra. Thế nhưng, bạn sẽ không thể khiến thị trường chứng khoán đi theo con đường bạn đã chọn chỉ bằng cách tin tưởng chắc chắn vào con đường đó. Đây là hoàn cảnh điển hình trong đó phương pháp tư duy mới mẻ không phải lúc nào cũng có thể được áp dụng một cách trực tiếp

Vì thế, lạc quan ở đây không có nghĩ là niềm tin rằng những con sóng sẽ cập bờ đúng lúc và đúng cách bạn muốn, mà là niềm tin rằng bạn có thể lướt cùng với chúng mà không để bị rớt lại đằng sau. Sự lạc quan này mang màu sắc của trí tuệ hơn là lý trí. Còn sự lạc quan chỉ dựa trên lòng quyết tâm chỉ là sự ngoan cố mà thôi

Một phẩm chất khác sẽ giúp bạn làm nên thành công trong hầu hết các lĩnh vực của đời sống đó là lòng nhiệt huyết. Nhưng phẩm chất đó hoàn toàn vô dụng trên thị trường chứng khoán. Thời điểm bạn cho phép bản thân trở nên nhiệt tình và hứng khởi cũng là lúc bạn để cho năng lực suy luận của mình đầu hàng trước niềm tin và sự kỳ vọng.

Lòng nhiệt huyết sẽ giúp bạn gây ảnh hưởng lên những người khác, nhưng trên thị trường, đó không phải là điều bạn muốn làm (trừ khi bạn là một nhân vật lớn, có khả năng dẫn dắt cả xu hướng đi lên của thị trường). Bạn chỉ muốn đầu óc mình được tỉnh táo, khách quan và điềm tĩnh như nước mặt hồ một ngày lặng gió. Bất cứ thứ cảm xúc gì – hứng khởi, sợ hãi, giận dữ hay u buồn – đều là những đám mây che mờ tâm trí.

Cảnh báo những chuyên viên giao dịch chứng khoán rằng không nên ngoan cố là điều hiển nhiên đúng. Bởi không phải ai cũng đủ tỉnh táo tới mức có thể luôn tự động ngăn cản được mình không trở nên như vậy. Vấn đề là ở chỗ làm sao phân biệt một cách rạch ròi giữa một bên là kiên định và nhất quán theo đuổi một kế hoạch nào đó cho đến khi hoàn cảnh trở nên thuận lợi hơn; và một bên là ngoan cố bám lấy quan điểm của mình trong khi nhiều sự kiện sau đó đã chứng minh điều ngược lại.

Nếu một ngày nào đó người ta có thể tạm quên đi thị trường chứng khoán, hay đẩy nó ra khỏi suy nghĩ của mọi người, thì ngày đó các chuyên viên kinh doanh của chúng ta sẽ có được tư duy hoàn toàn sáng rõ để nhìn nhận lại sự ngoan cố đến vô lý của họ. Chính bởi giả thuyết này mà đôi khi chúng ta cần tạm thời cắt đứt mọi hợp đồng hay cam kết và tránh xa khỏi thị trường trong vòng một vài ngày.

Hãy cảnh giác với câu nói: “Đây là yếu tố quan trọng nhất hiện nay”, trừ khi diễn biến của thị trường cho thấy mọi người cũng đang đồng ý với bạn. Mỗi người đều suy nghĩ theo cách riêng của mình, vậy thì hãy cứ cho rằng bạn có suy nghĩ khác với mọi người cho dù không phải lúc nào bạn cũng thấy như thế. Thị trường chứng khoán là sự kết hợp của rất nhiều cách nghĩ, với rất nhiều điểm khác biệt nhau. Bởi vậy dù bạn có một yếu tố nào có quan trọng đến đâu thì nó cũng sẽ không thể điều khiển được diễn biến của giá cả bất chấp mọi yếu tố khác.

“Linh cảm” của một người đã theo dõi thị trường chứng khoán đến nửa đời người cũng vậy. Chắc chắn đó là kết quả của sự tích tụ của rất nhiều những dấu hiệu nhỏ mà mỗi dấu hiệu đều quá mờ nhạt đến nỗi đầu óc của bản thân các chủ thể cũng không thể xem xét một cách rõ ràng được. Chỉ những nhà kinh doanh có kinh nghiệm mới có được “linh cảm.” Những tay mới vào nghề, hay những kẻ không hề theo dõi sát sao những yếu tố kỹ thuật của thị trường chắc chắn chỉ đang làm trò cười khi nói về “linh cảm” của bản thân.

Hầu hết các gợi ý hữu dụng có thể được nêu ra ở đây đều sẽ ở dạng phủ định. Việc chỉ ra sai lầm sẽ có ích hơn nhiều so với việc đưa ra những hành động đúng đắn để rập khuôn theo. Nhưng một vài điểm tóm tắt sau đây có thể sẽ có lợi cho các nhà kinh doanh: 

1. Mục đích chính của bạn là phải luôn giữ cho đầu óc minh mẫn và tỉnh táo. Do đó, đừng hành động vội vã dựa trên những thông tin cảm tính bề ngoài, đừng mua hay bán với khối lượng quá lớn đến nỗi phải lo lắng vì nó và đừng để bị ảnh hưởng bởi trạng thái của chính mình trên thị trường. 

2. Hãy hành động dựa trên đánh giá của bản thân hoặc dựa hoàn toàn vào đánh giá của người khác. 

3. Khi còn nghi ngờ, hãy rời xa thị trường. Trì hoãn sẽ đỡ tốn kém hơn là thua lỗ. 

4. Hãy cố gắng nắm bắt xu hướng cảm xúc. Dù nó có thể tạm thời đi ngược lại những gì các yếu tố cơ bản đang chỉ ra nhưng đi ngược lại nó không phải là một phương cách hiệu quả. 

5. Sai lầm lớn nhất của chín mươi chín trong số một trăm nhà kinh doanh đó là tin tưởng rằng thị trường sẽ còn đi lên khi nó đã ở đỉnh và còn đi xuống khi đã ở đáy. Vì vậy, đừng theo đuổi những gì bạn cho là không còn hợp lý, cho dù lợi nhuận mà bạn mất đi nếu không làm như thế có lớn đến đâu

Read More