QUY TẮC SỐ 1 ĐẦU TƯ VỚI 15P MỖI TUẦN - PHIL TOWN

FSFSDF


Để tìm giá trị thực của cổ phiếu, chúng ta cần có bốn số liệu:
1. EPS (Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) hiện hành.
2. Tỷ lệ tăng trưởng EPS dự đoán (tương lai).
3. PE (giá/thu nhập) dự đoán trong tương lai.
4. Tỷ suất lợi nhuận tối thiểu chấp nhận được từ khoản đầu tư này

Tóm lại, quá trình ấn định mức giá hợp lý như sau:
1. Tăng EPS hiện hành theo tỷ lệ tăng trưởng EPS dự tính trong 10 năm để dự đoán EPS
tương lai. (để xác định tăng trưởng EPS không phải là tỷ lệ tăng trưởng EPS quá khứ mà là tỷ lệ tăng
trưởng vốn cổ phần quá khứ)
2. Nhân EPS tương lai với PE tương lai (tôi sẽ miêu tả việc tính toán trong phần sau) để
dự đoán giá thị trường tương lai.
3. Dựa vào giá trị trường tương lai theo tỷ suất lợi nhuận hàng năm tối thiểu có thể
chấp nhận được để tính được giá trị thực.

TRẬT TỰ ƯU TIÊN CÁC TỶ LỆ TĂNG TRƯỞNG
Không phải cả bốn tỷ lệ tăng trưởng đều thể hiện cùng một mức độ như nhau hoặc có
cùng mức độ quan trọng. Mặc dù, tất cả chúng đều nằm trên mức tối thiểu 10%, nhưng
mức độ quan trọng của chúng được sắp xếp theo thứ tự theo mức quan trọng nhất như
sau:
1. Tăng trưởng vốn chủ sở hữu/vốn cổ phần.
2. Tăng trưởng EPS
3. Tăng trưởng doanh thu (hoặc tăng trưởng lợi nhuận gộp)
4. Tăng trưởng dòng tiền

Bốn tỷ lệ tăng trưởng
Chúng ta cần tìm ra số liệu về tỷ lệ tăng trưởng của doanh thu, EPS, vốn cổ phần, và tiền
mặt. Những số liệu đó cho chúng ta biết tỷ lệ tăng trưởng của doanh nghiệp mỗi năm so với những
năm trước.

Những con số này quan trọng đến mức tôi không bao giờ mua một công ty có năm
con số này kém. Đây là năm chỉ số:
1. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC).
2. Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu.
3. Tỷ lệ tăng trưởng của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS).
4. Tỷ lệ tăng trưởng giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS)
5. Tỷ lệ tăng trưởng dòng tiền tự do (FCF)
Tất cả năm chỉ số này nên bằng hoặc lớn hơn 10% mỗi năm trong vòng 10 năm qua


(ROIC)
Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) là tỷ suất lợi nhuận một công ty thu được trên số tiền mặt
công ty đó đầu tư mỗi năm. Ví dụ, các con của bạn đầu tư kinh doanh một cửa hàng bán nước
chanh với số tiền là 200 đô-la dành cho sắp xếp, tổ chức và quản lý cửa hàng này. Sau một tuần,
các con của bạn quay trở về nhà với số tiền là 300 đô-la. Sau khi trừ chi phí 200 đô-la dùng để trả
cho người cung ứng, trả lương, và cho tờ rơi mà chúng đã phát ở Kinko thì lợi nhuận lũ trẻ thu được là
100 đô-la. ROIC là lợi nhuận của chúng chia cho số vốn mà chúng đầu tư. Trong trường hợp này,
lũ trẻ có lợi nhuận đầu tư lớn: 100 đô-la chia cho 200 đô-la bằng 50%

 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu.
Nếu cửa hàng nước chanh của con bạn có doanh thu là 300 đô-la trong năm nay và năm sau
doanh thu là 1.000 đô-la thì doanh thu tăng thêm của chúng là 700 đô-la. Đây là một tin tốt nhưng
con số thực sự quan trọng là tỷ lệ tăng trưởng của doanh thu là bao nhiêu. Hãy để cho máy tính làm
phép chia 1.000 đô-la cho 300 đô-la và chúng ta được 3,33. Điều này có nghĩa là doanh thu là số
tương tự cộng với 2,3 hay 233%. Do đó, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cho năm nay là 233%. Nếu
muốn tính toán tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cho nhiều năm, chúng ta có thể dễ dàng làm được
điều đó. Chúng ta hãy tiếp tục tiến về phía trước và giả sử bọn trẻ có cửa hàng đó trong năm năm.
Trong năm thứ năm, chúng ta kiểm tra doanh nghiệp đó bằng cách tính tỷ lệ tăng trưởng trung bình
cho năm năm.

EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu), chỉ số này cho chúng ta biết công ty thu được bao nhiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phần sở hữu .
 với số dư tiền mặt bọn trẻ kiếm được từ lợi nhuận 2.000 đô-la, trong một vài năm đó, công ty của các con bạn sẽ tiếp tục phát triển tới mức thu được lợi nhuận hàng năm là 6.000 đô-la. Bởi vì những người chủ công ty (bạn và các con của bạn) có 2.000 cổ phiếu nên 6.000 đô-la lợi nhuận chia cho 2.000 cổ phiếu có nghĩa là mỗi cổ phiếu đáng giá 3 đô-la. Đây là cách chúng ta tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hay EPS. Trong trường hợp này, EPS là 3 đô-la. EPS thường được gọi là số “dòng cuối” bởi vì nó thường được đặt ở dòng cuối cùng của bản báo cáo tài chính (cụ thể là báo cáo thu nhập).


Cũng như đối với doanh thu, điều chúng ta thực sự quan tâm ngay lúc này là tỷ lệ tăng trưởng
của EPS. Cũng như tỷ lệ tăng trưởng của doanh thu, tỷ lệ tăng trưởng của EPS là lượng tăng trưởng từ năm này qua năm khác được biểu hiện bằng phần trăm. Nếu EPS của 10 năm trước là 10 xu trên
một cổ phiếu (100 đô-la chia cho 1.000 cổ phiếu, bởi vì cha mẹ của bọn trẻ chưa mua cổ phần) và
EPS của ngày hôm nay là 3 đôla một cổ phiếu thì tính toán tỷ lệ tăng trưởng của EPS sẽ cho chúng ta
biết tỷ lệ tăng trưởng EPS 10 năm là 41%.


Vốn cổ phần là những gì còn lại của bạn và các con bạn sau khi bọn trẻ bán đi mọi thứ, thanh
toán nợ nần, và lấy ra số tiền mặt còn lại. Nếu lũ trẻ quyết định từ bỏ công ty thì tất nhiên
chúng sẽ cố gắng bán công ty. Nếu không ai muốn mua công ty, bọn trẻ có thể chỉ bán phần dự
trữ đường và chanh và thanh toán mọi khoản nợ nần. Giả sử chúng có trong tay 8.000 đô-la chanh
dự trữ, đường, máy làm nước đá, cốc thuỷ tinh và bàn, cộng với 10.000 đô-la tiền mặt và một vài
chiếc xe tải trị giá 10.000 đô-la (đây là phần còn lại từ lợi nhuận và từ 12.500 đô-la vốn đầu tư
sau khi mua thêm hàng dự trữ và thiết bị). Vì bọn trẻ không nợ ai nên vốn cổ phần sẽ là 28.000
đô-la (8.000 đô-la từ bán hàng trữ, 10.000 đô-la từ bán xe tải, và 10.000 đô-la tiền mặt). Bạn và các
con bạn sẽ chia số vốn đó trên cơ sở mỗi cổ phiếu. Vì có 2.000 cổ phiếu và 28.000 đô-la để chia
nên mỗi cổ phiếu sẽ được 14 đô-la. 14 đô-la này được gọi là giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS)
và 28.000 đô-la được gọi là vốn cổ phần hay giá trị sổ sách. (Một số người gọi là giá trị thanh lý -
giá trị của doanh nghiệp khi nó không tồn tại nữa)


Quy tắc số 1 về nợ: Để xác định nợ của doanh nghiệp có hợp lý hay không, hãy xem
doanh nghiệp đó có thể trả hết nợ trong vòng ba năm hay không bằng cách chia tổng số
nợ dài hạn cho luồng tiền mặt tự do hiện hành

Read More

CÁCH LỰA CHỌN CỔ PHIẾU CHO NGƯỜI MỚI BẮT ĐẦU ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

Kiểm tra các thông tin cơ bản của công ty ở cafef.vn, cophieu68.vn, vietstock.vn (nhập mã cổ phiếu vào ô tìm kiếm)
1. Kiểm tra khối lượng giao dịch hàng ngày (nếu KL quá ít sẽ gây khó khăn cho việc mua bán của nhà đầu tư)
2. Kiểm tra các thông tin cơ bản công ty: EPS, P/E, giá trị sổ sách, vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch 10 phiên, kiểm tra thông tin tài chính theo quý, năm; ngành hoạt động, lĩnh vực kinh doanh.
3. Kiểm tra tổ chức đang sở hữu (nhiều tổ chức lớn tham gia sở hữu sẽ giảm rủi ro), có tổ chức nào bán ra hoặc mua vào không.
4. Kiểm tra chính sách cổ tức; tình hình chia cổ tức hàng năm, dự kiến lợi nhuận và cổ tức năm nay.
5. Kiểm tra mức độ in giấy lộn (chia tách, phát hành thêm,..)
6. Kiểm tra ban lãnh đạo (già hay trẻ, xuất thân, có nắm giữ cổ phiếu công ty không,..)
7. Kiểm tra các công ty con, công ty liên kết làm ăn thế nào, có hoạt động cùng ngành với công ty mẹ không)
8. Kiểm tra báo cáo tài chính, đọc cáo bạch của công ty năm gần nhất
9. Kiểm tra các thông tin, sự kiện chi trả cổ tức, giao dịch cổ đông lớn, tăng vốn,..
10. Đánh giá lại cổ phiếu, nếu thỏa mãn tiêu chí do mình đặt ra thì tiếp tục đánh giá yếu tố thị trường chung
Và bạn hãy luôn nhớ hai nguyên tắc quan trọng nhất của nhà đầu tư thiên tài Warren Buffett là: “Nguyên tắc số 1: Không bao giờ để mất tiền; nguyên tắc số 2: Không quên nguyên tắc số 1”.
>>>Trên đây là những hướng dẫn chung định hướng những nhà đầu tư mới cách lựa chọn chứng khoán dựa trên phân tích cơ bản cổ phiếu.

Read More

25 QUY TẮC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN - PETER LYNCH

trước khi tắt máy tính, tôi không thể bỏ qua cơ hội cuối cùng để tóm  tắt những bài học quan trọng nhất mà tôi đã học được qua hai mươi  năm đầu tư của mình, trong số đó, rất nhiều bài học đã được thảo  luận trong cuốn sách này cũng như ở một số tài liệu khác:
 ✓ Đầu tư sẽ giúp bạn thấy hứng thú và đam mê, nhưng sẽ là nguy  hiểm nếu bạn không chịu bỏ thời gian nghiên cứu nó.  ✓ Giới hạn đầu tư không phải là những điều bạn có được từ các  chuyên gia chứng khoán mà từ những gì bạn đã có. Bạn có thể thắng  các chuyên gia đó nếu biết tận dụng giới hạn của mình bằng cách đầu  tư vào những công ty hay ngành nghề mà bạn hiểu rõ.
 ✓ Trong ba thập kỷ qua, thị trường chứng khoán luôn bị các nhà đầu  tư chuyên nghiệp thống trị. Trái với cách nghĩ thông thường, một nhà  đầu tư nghiệp dư có thể chiến thắng các nhà đầu tư chuyên nghiệp  bằng cách không đầu tư theo đám đông. 
✓ Cổ phiếu luôn là hình ảnh đại diện cho một công ty, vì vậy bạn hãy  tìm hiểu kỹ công ty đó đang làm gì. 
✓ Thông thường thì không có mối tương quan nào giữa thành công  trong hoạt động của một công ty và thành công của một cổ phiếu trong  vài tháng hay vài năm. Thế nhưng trong dài hạn thì hai yếu tố này lại  hoàn toàn tương quan với nhau. Sự chênh lệch chính là chìa khóa để  bạn kiếm tiền; hãy kiên nhẫn và chỉ sở hữu những công ty thành công  và làm ăn có lời. 
✓ Bạn phải biết rõ bạn đang sở hữu cổ phiếu của công ty nào, và tại  sao lại sở hữu nó. Đừng để ý đến việc “cổ phiếu đó chắc chắn sẽ mang  lại bao nhiêu lợi nhuận!”. 
✓ Những cổ phiếu mất nhiều thời gian thành công thường mất điểm.
✓ Nuôi cổ phiếu cũng giống như nuôi con vậy – chỉ nên nuôi nếu bạn  có khả năng chi trả. Người chơi cổ phiếu bán thời gian có thể vẫn có  thời gian để theo dõi từ 8 - 12 công ty, và mua bán cổ phần tuỳ theo  điều kiện cho phép. Không nhất thiết là lúc nào cũng phải có hơn 5  công ty trong danh mục đầu tư cùng một lúc. 
✓ Nếu không tìm được công ty nào mà bạn thấy hấp dẫn, hãy để tiền  trong ngân hàng cho đến khi tìm được một công ty nào đó.
 ✓ Không bao giờ đầu tư vào một công ty mà không hiểu gì về tình  hình tài chính của công ty đó. Những khoản thua lỗ lớn nhất trong đầu  tư chứng khoán đều tới từ những công ty có bảng cân đối kế toán tồi  tệ. Luôn xem xét kỹ bảng cân đối kế toán để xem công ty có khả năng  thanh toán hay không trước khi mạo hiểm đầu tư vào. 
✓ Tránh xa cổ phiếu của những công ty nóng thuộc các lĩnh vực nóng.  Những công ty lớn trong những ngành nghề ít sôi động, không phát  triển luôn là những công ty thắng lớn.
 ✓ Với những công ty nhỏ, tốt nhất nên đợi cho công ty đó ăn nên làm  gia trước khi đầu tư vào. 
✓ Nếu bạn có ý định đầu tư vào một ngành nghề đang gặp khó khăn,  hãy mua cổ phiếu của những công ty có khả năng vượt qua thử thách.  Đồng thời, hãy đợi khi nào ngành nghề đó có dấu hiệu phục hồi. Xe  ngựa kéo và đèn radio là những ngành sản xuất gặp khó khăn và  không bao giờ phục hồi trở lại. 
✓ Nếu đầu tư 1.000 đô-la vào một cổ phiếu, tối đa bạn chỉ mất 1.000  đô-la, nhưng qua thời gian, bạn có thể thu được 10.000 đô-la hoặc  thậm chí 50.000 đô-la nếu kiên trì. Người bình thường có thể tập trung  vào một số ít công ty làm ăn tốt, trong khi nhà quản lý quỹ lại buộc  phải đa dạng hoá. Nếu nuôi quá nhiều cổ phiếu, bạn sẽ mất đi cơ hội  tập trung này. Bạn chỉ cần chọn ra một số công ty thật tốt thì khoản  đầu tư của bạn mới có giá trị thật sự. 
✓ Trong mỗi ngành nghề và mỗi vùng miền của đất nước, nhà đầu tư  nghiệp dư nếu có óc quan sát có thể tìm ra những công ty tăng trưởng  xuất sắc trước khi những nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể tìm ra. 
✓ Thị trường chứng khoán sụt giảm chỉ là hiện tượng thường ngày,giống như hoa nở vào mùa xuân vậy. Nếu chuẩn bị tinh thần tốt, hãy  yên tâm là nó sẽ không gây ảnh hưởng gì đến bạn cả. Sụt giảm là một  cơ hội rất tốt để mua được những cổ phiếu giá rẻ bị các nhà đầu tư bỏ  qua, những người tránh bão trong cơn hoảng loạn. 
✓ Mọi nguời đều có khả năng tư duy để kiếm tiền từ đầu tư cổ phiếu.  Nhưng không phải ai cũng muốn. Nếu bạn dễ bị ảnh hưởng với việc  bán mọi thứ trong cơn hoảng loạn, tốt nhất là nên tránh cả cổ phiếu và  quỹ tương hỗ cổ phiếu.  ✓ Luôn có những điều phải lo lắng về khoản đầu tư của bạn, nhưng  đừng nghĩ tới và hãy bỏ qua những tiên đoán bi thảm cuối cùng của  các phát thanh viên. Dù bất cứ chuyện gì xảy ra bạn cũng chỉ nên bán  cổ phiếu khi những nền tảng cơ bản của công ty giảm giá trị chứ  không phải bởi vì bầu trời đang sụp xuống. 
✓ Không ai có thể đoán trước được tỷ lệ lãi suất, chiều hướng tương  lai của nền kinh tế, hay của thị trường chứng khoán. Vậy nên hãy gạt  bỏ những dự đoán đó và chỉ tập trung vào thực tế đang diễn ra tại công  ty mà bạn đầu tư vào. 
✓ Nếu nghiên cứu 10 công ty, bạn sẽ thấy ít nhất có một công ty có  tình trạng tốt hơn kỳ vọng. Vậy nếu nghiên cứu 50 công ty, thì sẽ có 5  công ty như vậy. Thị trường chứng khoán luôn có những bất ngờ thú  vị – những cổ phiếu bị các chuyên gia ở Phố Wall bỏ qua lại là những  cổ phiếu làm nên kỳ tích. 
✓ Nếu bạn không nghiên cứu về bất cứ công ty nào, thì thành công  trong việc mua cổ phiếu của bạn cũng giống như khả năng thắng khi  chơi một ván bài mà chỉ đoán và không nhìn vào những quân bài của  mình.
 ✓ Thời gian đứng về phía bạn khi sở hữu cổ phần của những công ty  lớn. Hãy luôn kiên nhẫn – ngay cả khi bạn bị lỡ mất cơ hội mua WalMart trong năm năm đầu, thì trong năm năm sau nó vẫn là cổ phiếu  đem lại lợi nhuận cao cho bạn. Thời gian sẽ không ủng hộ bạn nếu đầu  tư vào những hợp đồng quyền chọn.
 ✓ Nếu bạn muốn đầu tư cổ phiếu mà không phải mất nhiều thời gian  hay công sức để nghiên cứu nó, cách tốt nhất là hãy đầu tư vào quỹ  tương hỗ cổ phiếu. Trong trường hợp này, bạn nên thực hiện phươngthức đa dạng hóa. Hãy đầu tư vào một số loại quỹ khác nhau có những  nhà quản lý theo đuổi các phong cách đầu tư khác nhau: cổ phiếu tăng  trưởng, cổ phiếu giá trị, các công ty nhỏ, công ty lớn, v.v.. Đầu tư vào  sáu quỹ cùng loại không phải là cách thức đầu tư đa dạng hoá. 
✓ Chuyển từ quỹ tương hỗ này sang quỹ tương hỗ khác sẽ khiến bạn  bất lợi vì phải nộp thuế lãi vốn. Nếu một hoặc một vài quỹ mà bạn đầu  tư có tình hình kinh doanh tốt, thì không nên bỏ dở những cổ phiếu đó  giữa chừng, hãy trung thành với chúng.
 ✓ Trong số những thị trường chứng khoán lớn trên thế giới, thì thị  trường của Mỹ chỉ đứng thứ tám về tổng doanh thu trong cả thập kỷ  qua. Bạn có thể tận dụng cơ hội đầu tư vào những nền kinh tế phát  triển nhanh hơn bằng cách đầu tư một phần tài sản của mình vào một  quỹ nào đó ở nước ngoài có lịch sử phát triển tốt. 
✓ Về lâu dài, danh mục đầu tư với những cổ phiếu và/hoặc các quỹ  tương hỗ vốn cổ phần được lựa chọn kỹ càng sẽ luôn thắng thế so với  danh mục đầu tư với trái phiếu hay một tài khoản trên thị trường tiền  tệ. Về lâu dài, một danh mục đầu tư bất cẩn khi lựa chọn sẽ không có  tiềm năng đem lại lợi nhuận.

Read More