Mình xin dùng chart để phân tích hai yếu tố chính ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng:
1. Tăng trưởng thu nhập lãi thuần: có hai yếu tố chính ảnh hưởng đến thu nhập lãi thuần là NIM và tăng trưởng tín dụng. Thường thì theo mình NIM rất khó để thay đổi ngày một ngày hai nên tăng trưởng tín dụng sẽ ảnh hưởng rất lớn đến thu nhập lãi thuần trong tương lai gần (trong khoản 1 năm). Dựa vào chart, mọi người có thể để ý thấy khi tăng trưởng tín dụng tăng/giảm thì một hai quý sau thu nhập lãi thuần sẽ tăng/giảm. Vì vậy, đây là yếu tố mọi người có thể chú ý khi phân tích về tăng trưởng thu nhập lãi thuần.
2. Chi phí dự phòng: trong chart, mình sử dụng tạm tỷ lệ bao nợ xấu vì trong mục tăng trưởng cùng kỳ không có mục tăng trưởng cho chi phí dự phòng. Mục này thường rất dễ bị thay đổi do bị ảnh hưởng bởi ước lượng (“judgement”) của ban lãnh đạo ngân hàng cũng như đặc trưng khoản cho vay, nên mình sẽ không phân tích tại sao nó lại tăng hoặc giảm. Nhưng mình có thể cảm nhận chiến lược của ngân hàng trong hiện tại và thời gian gần sắp tới.
Từ hai yếu tố trên, mình sẽ phần nào đoán được lợi nhuận của ngân hàng sẽ tăng hay giảm trong những quý tiếp theo.
Áp dụng thực tế:
1. Tăng trưởng tín dụng có xu hướng tăng và tỷ lệ bao nợ xấu (hay chi phí dự phòng) có xu hướng giảm như TPB hay TCB thì mình đoán có thể lợi nhuận sắp tới sẽ tăng (còn giá có tăng tiếp không thì mình không biết vì ngân hàng hoặc doanh nghiệp còn nhiều thủ thuật khác để làm ảnh hưởng đến lợi nhuận như thu nhập/chi phí khác như VJC, yếu tố này mình không thể dự đoán được);
2. Tăng trưởng tín dụng không tăng và tỷ lệ bao nợ xấu (hay chi phí dự phòng) có xu hướng tăng như VPB thì mình đoán có thể lợi nhuận sắp tới sẽ có xu hướng giảm (còn giá có giảm không thì như trên mình không biết :v)
3. Tăng trưởng tín dụng đi ngang và tỷ lệ bao nợ xấu (hay chi phí dự phòng) có xu hướng giảm như VCB thì mình đoán có thể lợi nhuận sắp tới sẽ có xu hướng tăng.
4. Tăng trưởng tín dụng giảm và tỷ lệ bao nợ xấu (hay chi phí dự phòng) có xu hướng tăng như ACB (tỷ lệ bao nợ xấu đang khá cao) thì mình đoán có thể lợi nhuận sắp tới sẽ có xu hướng giảm. Riêng ACB thì cũng hơi khó nói về xu hướng của chi phí dự phòng vì hiện tại đã khá cao và sắp tới có thể đi ngang hoặc giảm khi COVID đi qua nên lợi nhuận có thể sẽ đi ngang hoặc tăng.
Trên đây là chia sẻ những hiểu biết của bản thân mình, mong mọi người trong nhóm đóng góp hoặc thêm những yếu tố chính gì nữa để mình hoàn thiện thêm hoặc mọi người thấy hay thì mình sẽ viết bài giống vầy về ngành khác nữa (theo hiểu biết của mình).
Cảm ơn mọi người.
0 comments:
Đăng nhận xét